官司纏身
2017年8月1日，公司公告稱，因虛增2015年度利潤500萬元，構成虛假陳述，被法院判賠10名投資者2293萬元。值得注意的是，皇臺酒業(yè)虛增的500萬元利潤，占當年利潤總額967萬元的一半以上。因虛假陳述導致復牌后連續(xù)6個交易日開盤跌停，投資者損失慘重。因判決賠付投資者2293萬元，皇臺酒業(yè)表示此判決將導致公司2017年半年報凈資產(chǎn)為負值。若凈資產(chǎn)為負的局面延續(xù)，皇臺酒業(yè)或將面臨第四次ST及退市。
這虛增的500萬利潤從何而來?2016年10月24日，皇臺酒業(yè)收到中國證監(jiān)會甘肅監(jiān)管局發(fā)來的4份《行政監(jiān)管措施決定書》，決定書顯示：皇臺酒業(yè)2015年年報確認為營業(yè)外收入(政府補助)的500萬元資金不屬于財政資金，不能確認為政府補助�？梢哉J定2015年年報虛增營業(yè)外收入500萬元，虛增利潤總額500萬元，存在虛假記載。
皇臺酒業(yè)確確實實收到了甘肅省葡萄酒產(chǎn)業(yè)協(xié)會撥付的500萬元現(xiàn)金，為什么還是虛假記載?經(jīng)過證監(jiān)會甘肅監(jiān)管局詳細調(diào)查，終于真相大白：甘肅省葡萄酒產(chǎn)業(yè)協(xié)會撥付給皇臺酒業(yè)的500萬元資金由儷島產(chǎn)業(yè)投資有限公司轉給蘭州恒遠通商貿(mào)有限公司，再由蘭州恒遠通轉給甘肅省葡萄酒產(chǎn)業(yè)協(xié)會，最后由甘肅省葡萄酒產(chǎn)業(yè)協(xié)會撥付給皇臺酒業(yè)。同時，甘肅省商務廳《關于下達2015年葡萄酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目資金補助資金計劃的通知》附件(《2015年葡萄酒產(chǎn)業(yè)發(fā)展資金分配表》)所列示申報單位中不包括皇臺酒業(yè)。因此，皇臺酒業(yè)2015年年報將上述500萬元確認為營業(yè)外收入是虛假記載。而繞了一大圈，實際掏這一筆500萬元的儷島產(chǎn)業(yè)投資有限公司，實際控制人是盧鴻毅，當時正是皇臺酒業(yè)的董事長。
之后的10月、11月、12月，皇臺酒業(yè)連續(xù)發(fā)布六次收到民事訴狀、民事裁定的公告，隨著借款的逾期、受損股民的起訴，公司陷入了各種官司之中。僅就官司計提的預計負債，就達到2300萬元左右，嚴重拖累了公司的業(yè)績。
再次逃離ST的手法
不過，隨著IPO的排隊隊伍越來越長和新的發(fā)審委通過率越來越低，上市公司的殼還會是稀缺品，因此，皇臺酒業(yè)仍舊會第四次保殼。目前有跡象顯示，各種保殼方案都可能出來。
比如，賴掉欠款，實現(xiàn)營業(yè)外收入。2017年12月，皇臺酒業(yè)公告核銷應付款1173萬元，增加營業(yè)外收入，從而增加凈利潤。公司的審計委員會認為，本次核銷的長期掛賬應付款項賬齡較長，長期存在且無交易，經(jīng)對16家應付款項主體查詢，國家企業(yè)公示信息系統(tǒng)、企查查無法核查到債權人信息，或處于吊銷、注銷狀態(tài)。
還有雪中送炭的高誠集團。2017年11月，皇臺酒業(yè)公告與高誠集團簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，未來三年生產(chǎn)文化酒。12月，與高誠集團的子公司尊駕酒業(yè)簽署了1.48億元(9200壇)的合作協(xié)議，參照最近兩年皇臺酒業(yè)35%-45%左右的白酒毛利率，這1.48億元的合同至少可以獲得大約6000萬元的毛利�？紤]到文化酒的概念炒作等因素，實際毛利率應該更高，因此僅憑此訂單帶來的收益，皇臺酒業(yè)就能大概率逃離“降級區(qū)”。
而轉型幼兒教育的重組很可能終止。中幼教育2017年業(yè)績較差，即便是重組成功也不會帶來改善。根據(jù)皇臺酒業(yè)和高誠集團簽署的戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在短期內(nèi)遏制皇臺酒業(yè)經(jīng)營下滑趨勢、恢復市場信心;三年內(nèi)對標三線上市酒企，做到區(qū)域市場領導品牌;最終實現(xiàn)企業(yè)價值、社會效益雙豐收。從協(xié)議提出的目標來看，公司三年內(nèi)的經(jīng)營方向已經(jīng)不再是幾個月前的“擬剝離白酒業(yè)務，轉型在線教育”了。
在高誠集團的協(xié)助下，皇臺酒業(yè)2017年保殼的任務并不難完成。但是從長遠看，隔幾年就要ST的情形并沒有得到本質(zhì)改善，給高誠集團代工并不會真正增加企業(yè)自身的實力。如果管理層對本企業(yè)的經(jīng)營方向都沒有把握的話，企業(yè)又如何做到持續(xù)經(jīng)營和盈利?
