部分酒企業(yè)績(jī)將改善 白酒業(yè)有望止跌回暖

在剛剛結(jié)束的全國(guó)兩會(huì)上，白酒業(yè)代表委員相對(duì)比較沉默，不愿接受媒體采訪。究其原因，乃是白酒行業(yè)的調(diào)整2014年仍在繼續(xù)，多數(shù)白酒企業(yè)仍未能擺脫業(yè)績(jī)下滑甚至虧損的境況。在調(diào)整期，酒企作出了一系列應(yīng)對(duì)和努力，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，盡管白酒行業(yè)調(diào)整2015年仍將繼續(xù)，但伴隨著行業(yè)泡沫的逐漸擠出，品牌力較強(qiáng)的酒企加大改革力度，以及終端動(dòng)銷的漸趨恢復(fù)，部分酒企業(yè)績(jī)將出現(xiàn)一定改善，白酒業(yè)有望止跌回暖。

部分酒企業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，2014年，全國(guó)釀酒行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)完成產(chǎn)品銷售收入8778.05億元，同比增長(zhǎng)5.85%;累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額976.17億元，同比下降7.44%。2602家規(guī)模以上企業(yè)中，虧損企業(yè)327家，企業(yè)虧損面達(dá)12.57%。

作為釀酒行業(yè)的主力板塊，2014年，白酒行業(yè)整體利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，情況和前兩年相比，部分酒企的業(yè)績(jī)有好轉(zhuǎn)跡象：虧得不是那么多了。根據(jù)老白干酒披露的2014年年報(bào)，公司去年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入21.09億元，同比增長(zhǎng)17%;凈利潤(rùn)5913.76萬(wàn)元，同比下降9.80%。值得注意的是，老白干酒2014年度公司計(jì)劃實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.1億元，公司實(shí)際完成年度計(jì)劃的117%。

此外，老白干酒去年?duì)I業(yè)收入呈現(xiàn)“前低后高”的特征，上半年?duì)I收下降18%，但下半年則大幅逆轉(zhuǎn)，同比增長(zhǎng)45%。四季度業(yè)績(jī)同樣好于預(yù)期，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.7億元，同比增長(zhǎng)47%;凈利潤(rùn)1364萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)66%。

洋河股份的情況亦是如此，盡管去年全年業(yè)績(jī)?nèi)詾樨?fù)增長(zhǎng)，但業(yè)績(jī)?cè)鏊僖殉尸F(xiàn)逐季好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。2014年，洋河股份全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入146.88億元，同比下降2.43%;凈利潤(rùn)45.24億元，同比下降9.55%。公司方面對(duì)此解釋稱，“2014年，由于受宏觀政策和市場(chǎng)環(huán)境的影響，白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，公司營(yíng)收、凈利等主要指標(biāo)出現(xiàn)不同程度的下降。”

自2014年第一季度以來(lái)，洋河股份各項(xiàng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)降幅不斷收窄。其中，2014年第四季度單季實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.54億元，同比增長(zhǎng)19.43%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.4億元，同比增長(zhǎng)7.14%。這是自2013年第二季度收入和凈利潤(rùn)下滑以來(lái)，公司首次實(shí)現(xiàn)單季度收入和凈利潤(rùn)同比正增長(zhǎng)。

有專家指出，經(jīng)過(guò)這兩年的調(diào)整，一些品牌力強(qiáng)的企業(yè)在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整、去庫(kù)存和戰(zhàn)略新品打造上漸入佳境。事實(shí)上，除老白干酒和洋河股份之外，業(yè)界預(yù)期其他部分酒企也在逐步探底回升。目前，行業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)、五糧液等尚未披露2014年業(yè)績(jī)，業(yè)內(nèi)分析該兩大白酒龍頭2014年凈利潤(rùn)均可能呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。不過(guò)，由于今年一季度銷售旺季的帶動(dòng)，加上去年的低基數(shù)效應(yīng)，一季報(bào)同比改善空間較大。

高端酒價(jià)格回升銷售趨好

在調(diào)整期，高端酒為保市場(chǎng)份額一度降價(jià)銷售，而在春節(jié)期間，茅臺(tái)、五糧液在全國(guó)多地出現(xiàn)價(jià)格上揚(yáng)、銷售斷貨情況。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，茅臺(tái)酒1月份銷量增長(zhǎng)22%，茅臺(tái)系列酒銷量大漲138%。

在茅臺(tái)股份有限公司2015年?duì)I銷工作會(huì)上，茅臺(tái)集團(tuán)總經(jīng)理劉自力透露，截至3月10日，公司銷售額同比增長(zhǎng)34%，銷售量同比增長(zhǎng)54.7%，任務(wù)完成率21%。節(jié)前整個(gè)市場(chǎng)庫(kù)房基本清空，市場(chǎng)價(jià)格回升。同時(shí)，有數(shù)據(jù)顯示，2015年前2個(gè)月，五糧液全產(chǎn)品線銷售量增長(zhǎng)10%。除了茅臺(tái)和五糧液，瀘州老窖春節(jié)前的銷售同樣良好。據(jù)了解，國(guó)窖1573一月份銷售同比增長(zhǎng)超350%。

瑞銀證券趙琳分析認(rèn)為，白酒行業(yè)2015年整體銷售將由負(fù)轉(zhuǎn)正，預(yù)計(jì)高端白酒銷售有望實(shí)現(xiàn)4%的增長(zhǎng)。對(duì)茅臺(tái)而言，其在高端白酒中的市占率有望繼續(xù)小幅提升。其預(yù)計(jì)，2015年飛天茅臺(tái)繼續(xù)維持銷量小幅穩(wěn)定的增長(zhǎng)，年份酒銷量下滑幅度將有所收窄，系列酒(包括賴茅)收入大幅增長(zhǎng)，但對(duì)收入和利潤(rùn)的邊際貢獻(xiàn)不大。

針對(duì)高端白酒春節(jié)期間的市場(chǎng)表現(xiàn)，酒業(yè)知名智業(yè)機(jī)構(gòu)正一堂戰(zhàn)略咨詢機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)楊光分析認(rèn)為，這是被壓抑了的高端消費(fèi)需求開始反彈。茅臺(tái)酒1月份增長(zhǎng)以及五糧液前兩個(gè)月的增長(zhǎng)說(shuō)明，白酒市場(chǎng)高端需求還在。在之前的調(diào)整中，國(guó)內(nèi)高端白酒消費(fèi)市場(chǎng)是被壓抑了，而本次春節(jié)的市場(chǎng)表現(xiàn)說(shuō)明，茅臺(tái)五糧液等高端產(chǎn)品需求經(jīng)過(guò)調(diào)整不但沒(méi)有被熄滅，消費(fèi)者對(duì)其品質(zhì)和品牌的認(rèn)可程度還在提升。

白酒行業(yè)調(diào)整已到位?

有觀點(diǎn)認(rèn)為，從2012年至今，3年的價(jià)格調(diào)整已逐步實(shí)現(xiàn)消除行業(yè)泡沫的功能，白酒行業(yè)也在沉淀中初步完成了向消費(fèi)者回歸的轉(zhuǎn)型。行業(yè)整體最困難時(shí)期即將過(guò)去，白酒行業(yè)2015年能調(diào)整到位，止跌回暖。

對(duì)此，貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)日前在接受媒體采訪時(shí)表示，整個(gè)白酒行業(yè)的形勢(shì)并未根本好轉(zhuǎn)。2014年，茅臺(tái)集團(tuán)銷售收入增長(zhǎng)1.25%，利潤(rùn)達(dá)223.2億元，同比增長(zhǎng)1.75%，稅收增長(zhǎng)12%以上，但好多酒企的各類指標(biāo)都是下降的，所以說(shuō)整個(gè)行業(yè)還處于低谷期。

國(guó)酒茅臺(tái)作為白酒行業(yè)帶頭大哥，其一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著整個(gè)白酒行業(yè)的神經(jīng)。袁仁國(guó)透露，由于與酒仙網(wǎng)等電商的合作并不理想，已經(jīng)終止相關(guān)合作。取而代之的是，今年公司將進(jìn)一步打造自己的電商業(yè)務(wù)(2014年茅臺(tái)集團(tuán)公司曾出資4000萬(wàn)元成立集團(tuán)電子商務(wù)公司)，并利用自身龐大的“地網(wǎng)”資源，配送銷售。

“2013年和2014年是盤整期，2015年作為行業(yè)拐點(diǎn)會(huì)更困難。”白酒營(yíng)銷專家晉育峰認(rèn)為，白酒行業(yè)的復(fù)蘇至少要2018年后，最快也得在2017年底，這是個(gè)可以確定的判斷。在這期間，對(duì)白酒行業(yè)來(lái)說(shuō)不會(huì)有任何重大利好，這是一個(gè)大的趨勢(shì)判斷。通過(guò)這一輪深度盤整期，可以把白酒行業(yè)過(guò)去虛高的資產(chǎn)泡沫和成品酒價(jià)格擠掉。

白酒營(yíng)銷專家肖竹青表示，目前身處深度調(diào)整期的中國(guó)白酒企業(yè)走到了L型的底部，白酒市場(chǎng)還處在震蕩和調(diào)整期，且呈現(xiàn)出不斷蔓延的趨勢(shì)。而未來(lái)此底部形態(tài)還將維持3年左右。他建議，酒企不妨學(xué)習(xí)“特斯拉思維”，適時(shí)調(diào)整思維模式，利用平臺(tái)與契機(jī)，帶動(dòng)銷售。