白酒行業(yè)馬太效應(yīng)愈加明顯 兼并重組將是大勢(shì)所趨

近日，今世緣收購(gòu)景芝酒業(yè)一事在酒行業(yè)內(nèi)掀起不小的轟動(dòng)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，兩家區(qū)域酒企的聯(lián)姻，對(duì)其它的酒企起到了示范作用，特別是在白酒行業(yè)馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯的當(dāng)下，酒企間的橫縱聯(lián)合將越來(lái)越頻繁，白酒行業(yè)的兼并重組將是大勢(shì)所趨。

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中小酒企艱難度日

縱觀(guān)國(guó)內(nèi)的白酒行業(yè)，雖然行業(yè)呈現(xiàn)出一片繁華景象，但是，這種繁華的背后僅是高端白酒的狂歡，對(duì)于那些以中低端白酒為主的酒企，它們的日子并不好過(guò)。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《白酒行業(yè)市場(chǎng)需求與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，19家白酒上市公司2018年中報(bào)業(yè)績(jī)，僅有金種子酒和ST皇臺(tái)兩家公司上半年的營(yíng)收同比下滑，其它17家酒企的營(yíng)收均實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)。另外，從凈利潤(rùn)來(lái)看，僅有青青稞酒一家公司凈利潤(rùn)同比下滑，其它18家公司的凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，多數(shù)酒企均指向了高端白酒的量?jī)r(jià)齊升所致。但是，并不是所有的白酒企業(yè)都有高端產(chǎn)品，而沒(méi)有品牌優(yōu)勢(shì)，且擁有低端產(chǎn)品的酒企無(wú)疑是行業(yè)淘汰的對(duì)象。

四川是生產(chǎn)基酒的地方，近幾年來(lái)，當(dāng)?shù)睾芏嗷�酒企業(yè)都倒閉了，而它們的客戶(hù)主要是全國(guó)的小酒企，伴隨著大量的小酒企不景氣甚至倒閉，四川大部分基酒企業(yè)也就無(wú)法生存了。“一位酒企高管如此對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

事實(shí)上，在山東濰坊，也曝出多家縣級(jí)市白酒企業(yè)日子舉步維艱，有的酒企已經(jīng)換了”東家“。同樣，在臨沂某縣級(jí)酒廠(chǎng)，目前也在走破產(chǎn)程序。

白酒間并購(gòu)整合是大趨勢(shì)

白酒行業(yè)目前有10000多家酒企，但規(guī)模性酒企并不多，可兼并的酒企并不多，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，大多數(shù)酒企面臨著調(diào)整，而大量的小酒企如果要想活下去，整合是唯一的出路。唯有大量的小酒廠(chǎng)倒閉，白酒行業(yè)的洗牌才算結(jié)束。

白酒行業(yè)并購(gòu)潮來(lái)臨，區(qū)域酒企聯(lián)合抱團(tuán)取暖

值得一提的是，白酒行業(yè)的整合在2012年之前的白酒黃金十年中曾被業(yè)外資本青睞。彼時(shí)，聯(lián)想控股旗下的豐聯(lián)酒業(yè)一口氣收購(gòu)了四家酒企，雖然這4家酒企最終打包賣(mài)給了金種子酒，但在當(dāng)時(shí)曾掀起行業(yè)的并購(gòu)熱潮。另外，維維股份曾收購(gòu)貴州醇酒業(yè)，不過(guò)，在今年7月份，維維股份已經(jīng)將虧損的貴州醇酒進(jìn)行了剝離。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，未來(lái)的白酒行業(yè)的并購(gòu)重組潮會(huì)是酒企與酒企之間的整合和并購(gòu)。以五糧液為首的大型酒企，它們并購(gòu)的企業(yè)規(guī)模不低于20億元，而區(qū)域酒及擁有一定品牌效應(yīng)的酒企，它們之間的股權(quán)合作或成趨勢(shì)。

任何行業(yè)的龍頭企業(yè)在做大做強(qiáng)方面都離不開(kāi)并購(gòu)重組，而白酒行業(yè)的并購(gòu)重組也是一種大趨勢(shì)。在當(dāng)前行情下，小酒企生存困難，中小酒企唯有抱團(tuán)取暖才能增加抗風(fēng)險(xiǎn)能力。從目前行業(yè)所顯現(xiàn)出來(lái)的信息來(lái)看，白酒行業(yè)的并購(gòu)重組的時(shí)機(jī)已經(jīng)出現(xiàn)。

在國(guó)內(nèi)白酒頭部企業(yè)加速擴(kuò)張的背景下，其他酒企的生存空間萎縮，特別是一些地方品牌的壓力變大，區(qū)域酒企聯(lián)合則是抱團(tuán)取暖。中國(guó)酒業(yè)全國(guó)市場(chǎng)品牌格局基本固化：茅臺(tái)、五糧液、洋河、瀘州老窖(，其他區(qū)域品牌想建設(shè)全國(guó)化品牌已經(jīng)沒(méi)有機(jī)會(huì)。

區(qū)域酒廠(chǎng)必須至少在一個(gè)地級(jí)市市場(chǎng)占有率排名領(lǐng)先才有溢價(jià)被收購(gòu)的價(jià)值。區(qū)域酒廠(chǎng)最值錢(qián)的不是固定資產(chǎn)和窖池，區(qū)域酒廠(chǎng)最值錢(qián)的當(dāng)?shù)赜杏H和力品牌和當(dāng)?shù)赜袕?qiáng)勢(shì)影響力的營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)，區(qū)域酒廠(chǎng)的品牌比不上茅臺(tái)、五糧液、洋河，但是區(qū)域酒廠(chǎng)的區(qū)域品牌和區(qū)域營(yíng)銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)可以把人情生意做到極致。

白酒行業(yè)的馬太效應(yīng)越來(lái)越明顯。目前行業(yè)處在一個(gè)混戰(zhàn)階段，未來(lái)行業(yè)格局會(huì)發(fā)生巨大的變化，擁有特色的酒企會(huì)活下來(lái)。