上市酒企暴利：毛利均超蘋果 茅臺甩普拉達一條街

在煤炭、鋼鐵等諸多行業(yè)還深陷寒冬的當下，白酒業(yè)的暴利顯得格外扎眼。從已經(jīng)發(fā)布2015年報的四家上市酒企情況來看，其平均毛利率接近80%。而曾被央視批評暴利的蘋果公司，其歷史上最高的毛利率也不足50%。

另外，在價格上具備了奢侈品“基因”的貴州茅臺，2015年產(chǎn)品的毛利達到了93.62%，這不僅遠超同行業(yè)的國際巨頭帝亞吉歐，更把奢侈品的領(lǐng)軍者Prada甩在了身后。

5家上市酒企2015營收凈利潤雙增長

經(jīng)歷了近4年的深度調(diào)整，白酒行業(yè)終于出現(xiàn)了回暖跡象。目前，已有4家上市酒企發(fā)布了2015年年報，報告期內(nèi)營收和凈利潤均實現(xiàn)了雙增長。其中，貴州茅臺2015年實現(xiàn)營收326.6億元，同比增長3.44%;歸屬于母公司所有者的凈利潤155.03億元，同比增長1%;五糧液、今世緣和順鑫農(nóng)業(yè)的營收分別為216.59億元、24.25億元和96.37億元，同比漲幅為3.08%、1.05%和1.65%;凈利潤分別為61.76億、6.85億和3.76億，同比漲幅分別為5.85%、6.14%和4.68%。

實現(xiàn)營收和凈利潤雙增的上市酒企還有洋河股份，其業(yè)績快報顯示，2015年實現(xiàn)營收160.46億元，同比漲9.36%;凈利潤53.74億，同比大增19.22%。此外，*ST酒鬼、*ST水井以及*ST皇臺的凈利潤預(yù)增幅度紛紛翻倍，分別達到了198%、121.5%、116.54%。

毛利雖有下滑仍“暴利” 貴州茅臺超蘋果一倍

上市酒企在業(yè)績普遍回暖的同時，毛利率卻紛紛出現(xiàn)了小幅下滑。不過相對于其他行業(yè)的上市公司而言，酒企仍然屬于“暴利”。數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺2015年的毛利率為93.62%，雖然對比上一年度下滑0.05%，但在已經(jīng)發(fā)布年報的1300多家A股上市公司中依然名列前茅，僅次于民生控股、大東海A、廣聯(lián)達及舒泰神。

在白酒暴利面前黯然失色的不僅有國內(nèi)上市公司，還有國際奢侈品巨頭。數(shù)據(jù)顯示，普拉達2015財年的毛利率僅為71.8%。雖然是貴州茅臺從來不承認自己是奢侈品，但無論是價格還是毛利潤，都具備了奢侈品的“基因”。另外，貴州茅臺的毛利率也遠超同行業(yè)的國際巨頭。以全球最大的烈酒廠商帝亞吉歐為例，其2015財年的毛利率僅為57.59%。目前，帝亞吉歐占據(jù)全球近1/3洋酒市場，擁有全球100個頂級酒類品牌中的17個。

除了貴州茅臺，五糧液、今世緣以及順鑫農(nóng)業(yè)的毛利率分別為73.21%、69.75%和62.12%，而被央視批評為暴利的蘋果公司，其上市以來最高的毛利率僅為47.37%。

白酒企業(yè)控貨提價 行業(yè)仍難言拐點

貴州茅臺名譽董事長季克良曾在2012年公開表態(tài)，“希望茅臺成為工薪階層、包括拿最低工資的人能喝得起的酒。”同時他還堅定的表示：“茅臺不是奢侈品，我也不希望它成為奢侈品!”不過此后茅臺進行了多次提價，其中被稱為白酒行業(yè)價格風向標的53度飛天茅臺酒出廠價每瓶飆漲至870元，自營店的零售價更是超過了1500元，引來市場噓聲一片。在今年春季糖酒會上，茅臺總經(jīng)理馬玉鵬還表示下半年銷售公司計劃指標不會超過8000噸，為進一步漲價奠定了基礎(chǔ)。

除茅臺外，進行控量提價的還有五糧液。五糧液在春糖經(jīng)銷商大會上宣布將出廠價提至679元，并取消30元補貼，流通價格第一階段提升至660/瓶，第二階段目標則為700元/瓶。據(jù)記者了解，這是2015年下半年以來，五糧液公司第四次對產(chǎn)品提價。

另外，洋河股份自2月7日起將旗下拳頭單品海之藍、天之藍的出廠價分別上調(diào)2元和4元。山西汾酒青花的發(fā)票執(zhí)行價基本每瓶上漲了10元。瀘州老窖在去年12月的股東大會上透露，頭曲2016年提價基本已成定局。

白酒企業(yè)刮起“漲價風”，看似給白酒行業(yè)注入了一劑強心針，但是行業(yè)拐點真的來臨了嗎?中信建投的一位分析師在接受記者采訪時直言：“其實并沒有。”

至于原因，該分析師給出了以下兩個：一是未來的大經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷，白酒漲價難以為繼;二是白酒主力人群(50、60后)流失，在國家禁酒令、反腐及酒駕入刑的多重擠壓下，人們對白酒的消費習慣在逐漸改變，這些因素都都使得白酒的市場份額下滑成為一種趨勢，預(yù)計未來10年白酒產(chǎn)能下滑量將達到30%～40%。