茅臺網(wǎng)上說明會部分實錄 干貨少財報擋箭多！

由證監(jiān)會貴州監(jiān)管局和 貴州證券業(yè)協(xié)會主辦的貴州轄區(qū)上市公司2014年度業(yè)績網(wǎng)上說明會暨投資者集體接待日今日上午在網(wǎng)上直播。

“為進(jìn)一步貫徹落實國辦發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)資本市場中小投資者合法權(quán)益保護(hù)工作的意見》精神，提高上市公司信息披露主動性意識，樹立貴州轄區(qū)上市公司良好形象，在貴州證監(jiān)局的指導(dǎo)下，貴州證券業(yè)協(xié)會將與深圳證券信息有限公司聯(lián)合舉辦“溝通創(chuàng)造價值 貴州轄區(qū)上市公司2014年度業(yè)績網(wǎng)上說明會暨投資者集體接待日”的活動。屆時，轄區(qū)內(nèi)所有上市公司共同舉辦與投資者的在線交流活動，就公司發(fā)展戰(zhàn)略、年度業(yè)績、財務(wù)指標(biāo)、融資計劃、股權(quán)激勵等投資者所關(guān)心的問題，進(jìn)行“一對多”形式的網(wǎng)絡(luò)溝通。”

從今日上午10：15分至12時，貴州茅臺董秘樊寧屏和財務(wù)總監(jiān)何英姿均做客網(wǎng)上說明會，回答投資者問題，不到兩小時的回答，屢遭用戶吐槽。以下為網(wǎng)上說明會整理部分實錄，沒有一位投資者在網(wǎng)上有“回答滿意”之類的語言。

問貴州茅臺：

600519瀏覽用戶2922 請回答點實際內(nèi)容好嗎?不要總是萬能回復(fù)或者干脆不回復(fù)，你們可以看看，投資者對你們今天的回復(fù)很不滿意，請拿點真誠的態(tài)度來對付投資者。

600519瀏覽用戶4574 建議大家不要提問了，啥信息也沒有，浪費時間，茅臺是典型的國企，太缺乏市場意識了，也不會考慮廣大小股東的利益，令人失望!

600519瀏覽用戶6346問：有何計劃?答：有計劃的使用。 我沒有興趣問啥問題了。

太極招數(shù)之一：董秘、財務(wù)總監(jiān)的“年報說”

孤獨求勝請問 :人口老齡化趨勢在加快，請問這對公司有何影響?

財務(wù)總監(jiān):何英姿 公司對影響生產(chǎn)經(jīng)營的重要因素在年報中進(jìn)行了詳細(xì)披露

邢曉楓請問 :預(yù)計2015年二季度銷售額和凈利潤比2014年同期增長幅度是否大于一季度增長幅度?

財務(wù)總監(jiān):何英姿 公司二季度經(jīng)營情況會在半年度報告中披露，請您及時關(guān)注，謝謝

瀏覽用戶8704請問何英姿 :請問4月份銷售情況延續(xù)了一季度的增長勢頭嗎?

答：公司二季度銷售情況會在公司半年度報告中進(jìn)行披露，請您及時關(guān)注。

請問 :公司1季度的盈利狀況如何?公司對1季度的業(yè)績滿意嗎?是否達(dá)到預(yù)期?

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司一季度盈利情況請您查閱公司2015年一季度報告，謝謝

瀏覽用戶6515請問 :茅臺股份在深度“觸網(wǎng)”銷售方面有什么新的舉措和計劃嗎?

董事會秘書:樊寧屏您好，公司如有重大的舉措會及時對外公告，謝謝關(guān)注

瀏覽用戶5311請問何英姿 :公司分紅比例(分紅占利潤的比例)為什么這么低?何時會提高分紅比例?

請問 :請問對於 消費稅 的從量稅若取消. 對公司的影響性. 會反饋給消費者嗎? 謝謝

財務(wù)總監(jiān):何英姿：您好，如相關(guān)政策出臺，公司會做相應(yīng)研究，謝謝

請問 :請問茅臺4月份銷量如何?

董事會秘書:樊寧屏您好!截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，相關(guān)經(jīng)營數(shù)據(jù)請詳見公司2015年半年報，謝謝!

請問 :公司2015、2016年資本支出的規(guī)劃如何?例如預(yù)計在第幾季可能會有多少金額投入在建置哪個廠區(qū)呢?或是沒有重大的資本支出呢~~~謝謝!!

董事會秘書:樊寧屏您好，公司2015年預(yù)算報告中已作出了詳細(xì)披露，謝謝。

請問 :您對茅臺2015年的業(yè)績有何預(yù)期?

財務(wù)總監(jiān):何英姿：公司2015年度預(yù)算報告已對外披露，請您注意查閱，謝謝。

瀏覽用戶5528請問何英姿 :《2014年度股東大會會議資料》 投資預(yù)算第8項：“8、根據(jù)公司計劃，公司擬投資206,900.00萬元用于中華片區(qū)2015茅臺酒酒庫、中華片區(qū)2015茅臺酒制酒生產(chǎn)房、中華片區(qū)茅臺酒包裝車間、201車間、301車間基酒物流設(shè)備改造、科研設(shè)備、環(huán)保景觀工程項目，預(yù)計2015年支出資金124,000.00萬元。 ”——其中的制酒產(chǎn)能、酒庫能算“中華三期”嗎?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，公司投資項目都會經(jīng)相關(guān)決策程序后對外公告，謝謝

請問 :公司有多少子公司和營業(yè)網(wǎng)點?

董事會秘書:樊寧屏您好，我公司子公司情況在年報中有詳細(xì)披露，請您自行查閱。營業(yè)網(wǎng)點情況請登錄我公司官方網(wǎng)站查詢，謝謝

瀏覽用戶9039請問 :樊總您好，請問您認(rèn)為目前中高端白酒(300元及以上)的市場是否出現(xiàn)整體企穩(wěn)向好的積極態(tài)勢?

董事會秘書:樊寧屏您好!公司在2014年報中提到：當(dāng)前白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整期，面臨多重挑戰(zhàn)。從經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，國際方面，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，復(fù)蘇依然脆弱。日本經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，金磚國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，美國經(jīng)濟(jì)雖再現(xiàn)活力，但世界經(jīng)濟(jì)存在一些風(fēng)險和不確定因素。貨幣政策調(diào)整可能會造成宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，新興經(jīng)濟(jì)體面臨國內(nèi)債務(wù)和對外賬戶赤字等問題，同時地緣政治緊張局勢，原油等大宗原材料跳水式下跌成為主要風(fēng)險因素，使世界經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇乏力。國內(nèi)方面，三期疊加的影響，各種矛盾交織依然存在。投資增長乏力，新的消費熱點不多，一些領(lǐng)域仍存在風(fēng)險隱患，工業(yè)產(chǎn)品價格持續(xù)下降，生產(chǎn)要素成本上升，國際市場沒有大的起色，經(jīng)濟(jì)下行的壓力進(jìn)一步加大。從消費環(huán)境看，消費者健康意識進(jìn)一步增強(qiáng)，少飲酒、飲好酒成為消費趨勢，簡約消費日益盛行。主流消費群體逐漸老化，白酒傳統(tǒng)消費群體存在流失的風(fēng)險。從行業(yè)自身看，白酒行業(yè)經(jīng)過10多年高速增長，在消費、生產(chǎn)、流通等環(huán)節(jié)積累了大量問題和矛盾，高端消費信心受挫，需求發(fā)生明顯變化。傳統(tǒng)營銷模式受阻，新興互聯(lián)網(wǎng)營銷模式仍不成熟。行業(yè)產(chǎn)能過剩與市場需求放緩的矛盾更加劇烈。假冒偽劣、虛假宣傳等現(xiàn)象對整個白酒行業(yè)誠信造成極大影響和損失。2015年將是白酒行業(yè)發(fā)展困難較多的一年，也是發(fā)展形勢較為嚴(yán)峻的一年。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣疼期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的新常態(tài)，白酒行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)：一是進(jìn)入低速增長的新常態(tài)。白酒消費活躍度將整體降低，進(jìn)入低速增長的新常態(tài)。二是回歸大眾消費的新常態(tài)。去公務(wù)消費、政務(wù)消費將是白酒行業(yè)未來的新常態(tài)，商務(wù)性消費、個人消費等大眾消費將成為主流。三是開啟智能營銷的新常態(tài)。白酒行業(yè)將深度“觸電”，利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)智能化賣酒成為新常態(tài)。四是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力和政策發(fā)生變化帶來的新常態(tài)。白酒企業(yè)將從機(jī)會型向互制型、速度型向質(zhì)量型、粗放型向集約型、精細(xì)化轉(zhuǎn)變。謝謝您的問題。(中國酒業(yè)并購圈：這么大段年報，好難背喲!)

太極招數(shù)之二：答非所問

瀏覽用戶7532請問 :每年年報披露前，公司高層總是通過各種渠道透露茅臺集團(tuán)上年或春節(jié)期間的銷量或業(yè)績，事實上，集團(tuán)的數(shù)據(jù)百分之九十以上等同股份的數(shù)據(jù)，且會引起不同解讀或猜測。此行為雖不違規(guī)，但對投資者顯然不盡公平，公司為什么不通過公開的方式適時披露重要時間段茅臺的銷量?我認(rèn)為這樣對公司的形象是有利的。

董事會秘書:樊寧屏謝謝您對公司的關(guān)心!

請問樊寧屏 :請問 公司傭有巨人的利潤嬰兒的股價 有沒有考慮到拆股?

董事會秘書:樊寧屏您好!謝謝您對公司的關(guān)心!

瀏覽用戶3784請問 :請教樊總，目前飛天茅臺的銷量中，大眾消費比重如何?是否已基本實現(xiàn)對公務(wù)消費的替代?

董事會秘書:樊寧屏您好!隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入增長速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣疼期、前期刺激政策消化期“三期疊加”的新常態(tài)，白酒行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)：一是進(jìn)入低速增長的新常態(tài)。白酒消費活躍度將整體降低，進(jìn)入低速增長的新常態(tài)。二是回歸大眾消費的新常態(tài)。去公務(wù)消費、政務(wù)消費將是白酒行業(yè)未來的新常態(tài)，商務(wù)性消費、個人消費等大眾消費將成為主流。三是開啟智能營銷的新常態(tài)。白酒行業(yè)將深度“觸電”，利用互聯(lián)網(wǎng)實現(xiàn)智能化賣酒成為新常態(tài)。四是經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力和政策發(fā)生變化帶來的新常態(tài)。白酒企業(yè)將從機(jī)會型向互制型、速度型向質(zhì)量型、粗放型向集約型、精細(xì)化轉(zhuǎn)變。謝謝您的提問![更新后]

董事會秘書:樊寧屏您好，公司銷售正在轉(zhuǎn)型，將繼續(xù)回歸大眾消費、商務(wù)消費、民間消費和個人消費。

600519瀏覽用戶7326

1 股權(quán)激勵能否盡快出臺，目前股價不高，是實行股權(quán)激勵的好機(jī)會，拖到2017年?

2 能否增加飛天小包裝的產(chǎn)量，如100ml，200ml,300ml,利于消費者適量飲用?

3 黃瓷瓶年銷量多少?公司怎么考慮?

4 能否考慮分紅提供選擇，現(xiàn)金和股票股東自己選擇，像匯豐那樣?

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司產(chǎn)品一直有小包裝規(guī)格，包括50ml、200ml、375ml等，謝謝

少量干貨

——關(guān)于提高分紅比例

請問 :請問 公司有大量留存現(xiàn)金，且使用效率低下，有沒有考慮過提高現(xiàn)金分配比例或回購公司股份?

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司已于2013年成立財務(wù)公司，加強(qiáng)資金管理，提高資金使用效率，謝謝

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司自2001年上市以來，每一年度的利潤分配方案均包含現(xiàn)金分紅方式。公司《章程》第一百六十三條規(guī)定：“公司以采取現(xiàn)金、股票或者法律允許的其它方式分配股利。公司實施積極的利潤分配辦法，重視對投資者的合理投資回報。在公司盈利、現(xiàn)金流滿足公司正常經(jīng)營和長期發(fā)展的前提下，公司最近三年以現(xiàn)金方式累計分配的利潤應(yīng)不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十。

瀏覽用戶4160請問何英姿 :請問何總監(jiān)，未來賬上近200億現(xiàn)金的使用計劃如何?我們關(guān)心資金使用效率問題。我們小股東傾向于對此次分紅計劃投反對票

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司資金會依據(jù)公司戰(zhàn)略規(guī)劃有計劃的使用，謝謝。

——茅臺相關(guān)高層薪酬大漲原由：補(bǔ)發(fā)2013年薪

酒業(yè)第一帥請問何英姿 :茅臺2014年，與業(yè)績增長不到3%不同的是，貴州茅臺相關(guān)高層的薪酬則大漲近80%，何總，能否解釋一下。

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司年報中披露的高管年薪為在2014年期間發(fā)放部分，包括2013年年薪、特別獎及(2011--2013任期)任期激勵、預(yù)留年薪在2014年結(jié)算時補(bǔ)發(fā)部份，謝謝。股權(quán)激勵在2017年12月底前。

請問 :請問管理層持股計劃有何最新進(jìn)展?管理層對此如何評價?

董事會秘書:樊寧屏您好!2014年7月30日，公司接到了控股股東茅臺集團(tuán)公司的通知，考慮到相關(guān)承諾事項的特殊性和公司發(fā)展的需要，茅臺集團(tuán)公司將根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，于2017年12月底前推進(jìn)制定對公司管理層和核心技術(shù)團(tuán)隊的股權(quán)激勵辦法，報經(jīng)相關(guān)部門批準(zhǔn)后，提交公司股東大會審議通過后實施。謝謝您!

瀏覽用戶7842請問何英姿 :請問：1、2014年度，股份公司投到財務(wù)公司20億元，收益如何?在財務(wù)報表中也很難找到。建議多分紅給股東為好。2、現(xiàn)在行業(yè)在調(diào)整，茅臺已率先走出低谷，今年應(yīng)是推出股權(quán)激勵計劃的較好時機(jī)，公司有無此計劃?3、建議少搞些與白酒有關(guān)的產(chǎn)業(yè)。4、剛上市時融資搞的習(xí)酒現(xiàn)在不歸上市公司了，這個是否違法?

財務(wù)總監(jiān):何英姿公司投入財務(wù)公司4.08億。其收益已合并入股份公司報表。剛上市時融資購買的是習(xí)酒公司部分醬香型資產(chǎn)，該部分資產(chǎn)產(chǎn)生的效益已體現(xiàn)在公司效益之中，謝謝

瀏覽用戶4925請問 :公司研發(fā)資金占營業(yè)收入的比例是否合理?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，根據(jù)公司科技發(fā)展戰(zhàn)略并結(jié)合年度生產(chǎn)經(jīng)營目標(biāo)，本年度技術(shù)創(chuàng)新主要圍繞白酒風(fēng)味、食品安全、功能微生物、產(chǎn)品開發(fā)、生產(chǎn)工藝、環(huán)境保護(hù)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、原料基地及兩化融合建設(shè)等多個方面開展工作，在多個領(lǐng)域取得研發(fā)成果，形成自主知識產(chǎn)權(quán)，并應(yīng)用于公司生產(chǎn)經(jīng)營中，有效提升了公司整體技術(shù)創(chuàng)新水平，對公司發(fā)展起到積極推動作用。謝謝

瀏覽用戶7695 請問樊董：未來茅臺是否會有員工持股計劃?茅臺對于國有企業(yè)改革方面是否會有進(jìn)一步的行動?

董事會秘書:樊寧屏截至目前，公司未有員工持股計劃。今后公司如有這方面及國企改革方面的行動計劃，將會按照相關(guān)規(guī)定予以披露，謝謝您!

——關(guān)于市場：

白酒壓力持續(xù)存在

請問 :公司有無進(jìn)軍其他行業(yè)的打算?董事會秘書:樊寧屏您好!截至目前，公司未有相關(guān)計劃。謝謝!

13968155499請問 :公司認(rèn)為白酒行業(yè)有沒有走出底部?

財務(wù)總監(jiān):何英姿白酒行業(yè)仍處于調(diào)整期，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張過度，供大于求，行業(yè)競爭更加多維化和白熱化，白酒市場競爭更趨激烈，同時，白酒行業(yè)政策性壓力和市場壓力持續(xù)存在。

醬香型酒將成新的經(jīng)濟(jì)增長點

請問 :公司未來有何新的增長點?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，公司堅持系列酒改革轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變機(jī)制，深耕渠道，將貴州茅臺醬香酒營銷有限公司培育成公司新的經(jīng)濟(jì)增長點。

197335請問 :公司產(chǎn)品在銷售區(qū)域上，在運輸方面是否仍受到較大限制?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，公司基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)一步改善發(fā)展環(huán)境。貴州高速公路突破4000公里，貴廣高鐵正式通車，壇茅公路已通車，中茅老路改造已完——茅臺機(jī)場預(yù)計2016年10月可通航，運輸條件良好，謝謝

請問何英姿 :請問，茅臺股份公司各專賣店等銷售處是否可以考慮把每一個茅臺消費者客戶的信息登記，然后建立統(tǒng)一的龐大客戶數(shù)據(jù)庫，這樣利于銷售網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建?因為我發(fā)現(xiàn)有的專賣店不思進(jìn)取還是坐等銷售，被動懶惰，如何拓展業(yè)務(wù)呢。謝謝

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，謝謝關(guān)心，公司堅持以市場和顧客為中心，深入踐行“八個營銷”，不斷創(chuàng)新營銷方式和消費文化，不斷提升服務(wù)質(zhì)量，變被動為主動，化挑戰(zhàn)為動力，內(nèi)轉(zhuǎn)機(jī)制，外抓市場，努力做好市場營銷工作。(中國酒業(yè)并購圈：這是年報上的話喲，哈哈)

請問樊寧屏 :樊總您好，請教您一下，公司今年Q1業(yè)績同比向好，您認(rèn)為對公司而言是反彈還是反轉(zhuǎn)?

董事會秘書:樊寧屏我公司2015年業(yè)績向好，呈現(xiàn)出穩(wěn)中有進(jìn)、轉(zhuǎn)型加快、活力增強(qiáng)的良好態(tài)勢，謝謝

瀏覽用戶4737公司能否透明一點?每月公布銷售量?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，公司一直按照財政部及證監(jiān)會的要求進(jìn)行信息披露，謝謝

——關(guān)于生產(chǎn)

茅臺沒有產(chǎn)能過剩

瀏覽用戶4526樊總，您好，請問網(wǎng)上如何跟蹤53度飛天茅臺出廠價，今年出廠價是否有變化?

董事會秘書:樊寧屏您好!截至目前，公司茅臺酒出廠價未發(fā)生變化，謝謝!

請問樊寧屏 :請教樊總，貴公司2014年年報中稱茅臺酒及系列產(chǎn)品基酒5.87萬噸，同時成品酒生產(chǎn)量為2.36萬噸，請問這是否說明公司在幾年后成品酒產(chǎn)能將大幅擴(kuò)張?

董事會秘書:樊寧屏您好，公司成品酒的產(chǎn)能是根據(jù)生產(chǎn)工藝的要求、市場需求及公司經(jīng)營安排確定，謝謝

瀏覽用戶1832請問樊寧屏 :請問公司現(xiàn)有儲存的可生產(chǎn)飛天茅臺的基酒大約有多少?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，基酒的存量屬于公司機(jī)密，謝謝關(guān)心

中國酒業(yè)并購圈：貴州茅臺在去年年報上表示，“十二五”期間，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃及貴州省委、省政府的要求，公司將繼續(xù)實施對茅臺酒和系列產(chǎn)品技改項目及配套設(shè)施、科研設(shè)施等項目的建設(shè)。2015年，預(yù)計所需基本建設(shè)資金約47.6億元，公司將采用自籌或其它方式來解決所需資金。 去年底，貴州茅臺的在建工程期末余額為34億元，同比增加364%，去年初的在建工程余額僅4.5億元。請問產(chǎn)能是否嚴(yán)重過剩?公司如何消化?

財務(wù)總監(jiān):何英姿您好，公司目前不存在產(chǎn)能過剩的問題，謝謝

(部分問題未得到回復(fù)，這里不再一一呈現(xiàn))

中國酒業(yè)并購圈觀點：

在網(wǎng)上說明會上，有關(guān)注茅臺的人問，請問 :簡要說明公司董事會秘書工作制度?董事會秘書樊寧屏的回答是：您好!公司制定有董秘工作細(xì)則、投資者關(guān)系管理辦法、信息披露管理辦法等相關(guān)制度，敦促并保障董秘勤勉盡責(zé)，做好各項工作，謝謝您的關(guān)心。

中國酒業(yè)并購圈想說的是：1.身為董秘，自身夠不夠熟悉證券業(yè)務(wù)和本公司業(yè)務(wù)?2.在熟悉業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，哪些能說哪些不能說，董秘和財務(wù)總監(jiān)身為公司高管應(yīng)該很清楚，在可以說的部分應(yīng)該在無論哪種形式的公開投資者說明會上，對投資者表現(xiàn)出足夠的誠意。原因很簡單，證會有要求，中小股東有知情權(quán)，上市公司應(yīng)保護(hù)中小股東利益。何況，董秘和財務(wù)總監(jiān)在一定程度上，也代表著企業(yè)對外形象，如貴州茅臺，還關(guān)系著走出國門是否開放的形象。