汾酒前三季度營收103.74億 凈利同比增長超四成

10月29日，山西汾酒發(fā)布了2020年三季度報告。報告顯示，前三季度汾酒實現(xiàn)營業(yè)收入103.74億元，同比增長13.05%;凈利潤24.61億元，同比增長43.78%。其中，第三季度營收34.75億元，同比增長25.15%，凈利潤8.56億，同比增長69.36%。

對于業(yè)績的增長，汾酒方面表示，公司通過實施“六定”改革，進一步壓縮汾酒管理層級，縮短決策鏈，為企業(yè)發(fā)展提質(zhì)增效。同時，汾酒股權(quán)激勵的順利實行，進一步激發(fā)了汾酒廣大干部職工的積極性。此外，隨著青花30復(fù)興版上市，在白酒旺季來臨之際，為汾酒保持持續(xù)增長創(chuàng)造了良好氛圍，增強了資本市場、經(jīng)銷商對汾酒的信心。

按產(chǎn)品類型來看，汾酒前三季度營業(yè)收入為94.08億元，系列酒的營業(yè)收入為4.17億元，配制酒的營業(yè)收入為4.74億元。

按銷售渠道劃分，經(jīng)銷商渠道貢獻(xiàn)更多的力量。三季報顯示，公司直銷(含團購)的營業(yè)收入為8.62億元，代理渠道的營業(yè)收入為90.58億元，電商平臺的營業(yè)收入為3.80億元。

按地區(qū)分布劃分，山西汾酒前三季度省外市場的營業(yè)收入占比更高。三季報顯示，公司省內(nèi)市場營業(yè)收入為46.46億元，省外市場為56.53億元。

汾酒方面表示，在省外市場，公司不斷優(yōu)化市場資源配置，加大市場開拓力度，細(xì)化費用管控，聚焦重點區(qū)域、重點渠道、重點產(chǎn)品，針對不同地域市場條件，因地制宜，建立不同的廠商協(xié)同模式。營銷組織結(jié)構(gòu)進一步下沉，設(shè)立直屬管理區(qū)，建立“31個省區(qū)+10個直屬管理區(qū)”的區(qū)域營銷組織構(gòu)架。重點布局長江以南市場，長三角、珠三角核心市場業(yè)績實現(xiàn)大幅度增長。

按照山西汾酒的規(guī)劃，“十四五”期間，公司將聚焦汾酒和竹葉青大健康產(chǎn)業(yè)兩大項目，做強做優(yōu)做大主業(yè)，明顯縮小與行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)的差距。到“十五五”規(guī)劃期末，汾酒將通過積極布局前沿技術(shù)，全面提升發(fā)展質(zhì)量，進入行業(yè)頭部企業(yè)序列。而在“十六五”期間，山西汾酒力求實現(xiàn)從追跑到并跑的轉(zhuǎn)變，到期末即2035年底，領(lǐng)跑行業(yè)發(fā)展，把汾酒建設(shè)成世界一流企業(yè)，再鑄“汾老大”的輝煌。

華金證券研報認(rèn)為，2020 年前三季度公司增長位居行業(yè)第一陣營，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上堅持青花突破，玻汾動態(tài)調(diào)整穩(wěn)中有升;拔中高，控底部。年初公司提出2020 年收入計劃增20%左右，伴隨汾酒需求省外市場快速恢復(fù)，中高端產(chǎn)品恢復(fù)高增長，全年高增長目標(biāo)實現(xiàn)確定性進一步加強。長期看，作為白酒清香型龍頭，加之國企改革推動制度紅利釋放，公司長期增長核心動力依舊存在。

安信證券則表示，公司品牌基因優(yōu)秀，產(chǎn)品品質(zhì)突出，伴隨汾酒改革不斷深入，市場、品牌、品類、營銷優(yōu)勢進一步放大，全國化擴張勢頭保持強勁。受品牌勢能提升以及區(qū)域下沉精耕共同作用，環(huán)山西市場規(guī)模與成長并舉，華東等遠(yuǎn)端市場消費氛圍日盛，超常規(guī)增長�？紤]公司步入品牌力與渠道力雙升的正向循環(huán)，Q4收入增速預(yù)計維持快速增長，全年營收增長預(yù)計在15%以上，超過激勵目標(biāo)，汾酒復(fù)興已在途中，十四五預(yù)計將再登新高峰

值得一提的是，在汾酒發(fā)布三季報的同時，還披露了的董事會決議公告。公告稱，會議同意汾酒銷售公司追加3億元市場費用，主要用于“青花汾酒30·復(fù)興版”等高端產(chǎn)品的提前布局;長三角重點市場的資源配置和品牌傳播;投入陳列、進店等費用，實現(xiàn)全國市場增加有效終端10余萬家。青花汾酒30·復(fù)興版成功上市以及市場費用的增加，有助于進一步鞏固汾酒在中高端市場的地位。