撞線千億 三大對(duì)比 茅臺(tái)、五糧液誰(shuí)更快？

回到月初的7月4日，茅臺(tái)、五糧液合作交流座談會(huì)在五糧液舉行，這其實(shí)也是歷史性的一刻：

一方面，這是中國(guó)白酒產(chǎn)業(yè)兩大領(lǐng)袖酒企的一次高級(jí)別會(huì)面，同時(shí)“雙李”都是集團(tuán)新帥(李曙光“早一點(diǎn)”2017年3月23日上任，而李保芳則是在2018年5月7日正式主政茅臺(tái)集團(tuán));

另一方面，二者在會(huì)上共同宣布：茅臺(tái)與五糧液是近鄰、是朋友、是兄弟，要為行業(yè)做榜樣，雙方將攜手并進(jìn)，在2019年共創(chuàng)行業(yè)“雙千億”，共創(chuàng)中國(guó)白酒新時(shí)代。

可以說(shuō)，隨著茅臺(tái)和五糧液集團(tuán)千億“小目標(biāo)”的臨近，“后千億”時(shí)代似乎正在開(kāi)啟!

1、數(shù)據(jù)對(duì)比

1、從茅五會(huì)上透露出2018年上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看：五糧液集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售475億，利潤(rùn)總額110億元;茅臺(tái)集團(tuán)銷(xiāo)售大約450億，增長(zhǎng)46%;利潤(rùn)大約235億，同比增長(zhǎng)約51%;

2、從2017年的數(shù)據(jù)來(lái)看：五糧液集團(tuán)公司實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入802.2億元，同比增長(zhǎng)14.1%;利稅222億元，同比增長(zhǎng)41%;茅臺(tái)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入764億、利潤(rùn)總額403億。

從規(guī)模優(yōu)勢(shì)上來(lái)看，五糧液集團(tuán)是領(lǐng)先的;從增速上來(lái)看，茅臺(tái)集團(tuán)是較快的。

2、業(yè)務(wù)構(gòu)成對(duì)比

茅臺(tái)集團(tuán)的“酒業(yè)”構(gòu)成相對(duì)突出，五糧液集團(tuán)產(chǎn)業(yè)鏈布局相對(duì)成熟。

茅臺(tái)集團(tuán)顯示：主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)實(shí)現(xiàn)50%以上的增長(zhǎng)，創(chuàng)下了近年來(lái)最高增速;其中，酒類(lèi)收入占到集團(tuán)總收入的比重高達(dá)94%。其中：

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1、核心大頭為茅臺(tái)股份，公告顯示上半年?duì)I收350億元左右，同比增長(zhǎng)37%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)40%左右。而根據(jù)之前的測(cè)算，估計(jì)2017全年?duì)I收有望超過(guò)700億。茅臺(tái)股份里面：核心為茅臺(tái)酒銷(xiāo)售公司和醬香酒有效公司(也就是通常意義上的雙輪驅(qū)動(dòng))，醬香完成了超45億元，顯然剩下的300多億要?dú)w屬茅臺(tái)酒了。

2、此外，其他集團(tuán)子公司做酒的：習(xí)酒前4個(gè)月21億，技開(kāi)公司前5個(gè)月14.6億，保健酒公司前4個(gè)月4.5億，此外電商公司應(yīng)該同樣盤(pán)子不小。

五糧液集團(tuán)方面，暫時(shí)還沒(méi)有股份公告的數(shù)據(jù)。從2017年占比的結(jié)構(gòu)(集團(tuán)802，股份302)來(lái)大致推斷為180億左右(具體以公告為準(zhǔn))。在集團(tuán)布局方面，五糧液的多元化和產(chǎn)業(yè)鏈顯然更加成熟與完善，小編從五糧液官網(wǎng)得到的結(jié)構(gòu)來(lái)看：

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1、其中與酒類(lèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)直接相關(guān)的為：五糧液酒廠、保健酒公司和生態(tài)釀酒公司，五糧液酒廠自不用多說(shuō)，圍繞著五糧液主品牌構(gòu)建“1+3”產(chǎn)品策略：確立圍繞52度新品五糧液，打造高端化、國(guó)際化、時(shí)尚化三個(gè)維度的品牌戰(zhàn)略，同時(shí)圍繞著“五糧系”品牌，形成了“4+4”的系列酒品牌矩陣。

2、集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)鏈布局非常成熟，從這些公司的名稱(chēng)也可以看出：普什側(cè)重“機(jī)械制造”和“高分子材料及深加工”，麗彩主做包裝設(shè)計(jì)，環(huán)球聚焦包材生產(chǎn)，還有物流、輪胎、制衣等，可以說(shuō)五糧液集團(tuán)圍繞著酒的生產(chǎn)環(huán)節(jié)幾乎形成了商業(yè)性的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。不要小看這種閉環(huán)，對(duì)五糧液這種“白酒大王”的規(guī)模來(lái)講，這就是最大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，不僅僅是成本，尤其還保證了供應(yīng)的穩(wěn)定性。

3、勢(shì)能對(duì)比

發(fā)展勢(shì)能取決于兩點(diǎn)：一是領(lǐng)導(dǎo)人的魄力與思路，二是主業(yè)的發(fā)展勢(shì)能與新的增長(zhǎng)及培育。

李保芳給行業(yè)更多的標(biāo)簽在于開(kāi)放、包容與競(jìng)合，李曙光則是果敢、實(shí)干與魄力，二者給茅臺(tái)與五糧液帶來(lái)的變化都是顯著的，具體到集團(tuán)層面來(lái)看：

1、茅臺(tái)集團(tuán)正在由“雙輪驅(qū)動(dòng)”到“多輪驅(qū)動(dòng)”。在“做足酒文章、擴(kuò)大酒天地”的指導(dǎo)下，茅臺(tái)集團(tuán)近年來(lái)變化很明顯：除了醬香酒公司的異軍突起之外，窖藏1988成為過(guò)10億的大單品，此外李保芳先后點(diǎn)名“天朝上品”和“白金酒”，明顯在品牌收縮與聚焦方面，集團(tuán)子公司越來(lái)越有自己的“特色”。

同時(shí)茅臺(tái)集團(tuán)明確將清理整頓51戶子公司，所有清理工作將在2019年全面完成;以實(shí)現(xiàn)卸包袱、補(bǔ)短板、增效益的輕裝上陣。此外，在金融板塊收益率約為4.6%，同樣可圈可點(diǎn)。

整體來(lái)看，主業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，潛力較大。用李保芳的話形容就是“以目前態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)900億元，明年拿下1000億元，已無(wú)多大懸念，各方面基礎(chǔ)和條件也很好。2020年，我們將迎來(lái)茅臺(tái)的‘后千億’時(shí)代。”

2、五糧液集團(tuán)是以白酒產(chǎn)業(yè)為主業(yè)的多元化集團(tuán)，實(shí)施“1+5”產(chǎn)業(yè)布局：其中，“1”就是酒業(yè)，持續(xù)提升酒業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力;“5”是指大機(jī)械、大包裝、大物流、大金融、大健康五大產(chǎn)業(yè)布局。

特別是隨著李曙光的到來(lái)，緊緊圍繞“做強(qiáng)主業(yè)、做優(yōu)多元、做大平臺(tái)”發(fā)展戰(zhàn)略，認(rèn)真落實(shí)高質(zhì)量發(fā)展要求，深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，奮力開(kāi)啟二次創(chuàng)業(yè)新征程：推進(jìn)“百城千縣萬(wàn)店”的終端轉(zhuǎn)型，保證五糧液主品價(jià)格剛性;進(jìn)一步聚焦核心主業(yè)，集中力量做大做強(qiáng)五糧液主品牌，提出把酒業(yè)的貢獻(xiàn)從目前的三分之一提高到三分之二，達(dá)到600億元。其中，五糧液達(dá)到400億元，系列酒達(dá)到200億元。

同時(shí)，五糧液集團(tuán)聚焦主業(yè)“1363”的發(fā)展目標(biāo)也已經(jīng)確立：到2019年，五糧液集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入跨越千億臺(tái)階;到2020年，五糧液一級(jí)基酒產(chǎn)量達(dá)到3萬(wàn)噸;到2020年，公司酒業(yè)營(yíng)業(yè)收入達(dá)到600億元;到2020年，五糧液股份公司利潤(rùn)總額達(dá)到300億元以上，市值達(dá)到8000億元。動(dòng)起來(lái)的、上下一心謀求“二次創(chuàng)業(yè)”的五糧液同樣勢(shì)不可擋!