兩度減配額 瀘州老窖能解資本和終端兩重難題嗎?

2020-04-09 08:26  中國酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號:【】【】【】  參與評論  閱讀:

隨著再次下發(fā)調(diào)整配額的相關(guān)通知,瀘州老窖在今年上半年已兩度調(diào)整經(jīng)銷商配額。然而,盡管相對減輕了經(jīng)銷商壓力,但瀘州老窖所采取一系列減免措施從一定程度上也將影響企業(yè)上半年業(yè)績。因此,縱觀目前現(xiàn)狀,在目前資本市場呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢以及缺乏利好消息的大背景之下,瀘州老窖目前處境仍較為尷尬。

再減配額

隨著新冠肺炎疫情影響,部分經(jīng)銷商面臨著巨大挑戰(zhàn),對此部分企業(yè)紛紛下發(fā)通知以幫助經(jīng)銷商度過艱難時期。其中,瀘州老窖銷售體系向全國各片區(qū)發(fā)布了營銷新政策的通知,并于5月前對部分市場的經(jīng)銷商進(jìn)行配額減免政策。

根據(jù)通知顯示,為保持公司發(fā)展的良好態(tài)勢,此時此刻運營節(jié)奏不能混亂。務(wù)必有利有節(jié),逐步恢復(fù)市場。因此全國片區(qū)與客戶,一定不能在5月前壓貨和通路促銷。公司預(yù)計全國4月中旬市場才能逐步啟動,屆時可以三分之一局部地區(qū)實施配額制,四月下旬才能有三分之二地區(qū)執(zhí)行配額制,5月后才能全面實施配額。

另外,值得注意的是,瀘州老窖方面表示,統(tǒng)一全國各市場啟動標(biāo)志為該市場終端動銷面達(dá)70%以上,在該動銷率未達(dá)到前堅決不發(fā)貨,有短缺的,協(xié)調(diào)各終端各客戶庫存補充。

事實上,此次瀘州老窖發(fā)文減輕配額并非今年來首次。

據(jù)記者了解,此前2月,瀘州老窖旗下國窖酒類銷售有限公司發(fā)布了《關(guān)于取消2020年2月國窖1573經(jīng)典裝配額》的通知。根據(jù)通知顯示,即日起取消各經(jīng)銷客戶2020年2月份國窖1573經(jīng)典裝配額。如有國窖1573經(jīng)典裝配額需求,由國窖公司各大區(qū)組織進(jìn)行本區(qū)域內(nèi)庫存調(diào)劑。另外,瀘州老窖旗下特曲酒類銷售股份有限公司還下發(fā)了《關(guān)于取消2020年2月份瀘州老窖特曲產(chǎn)品配額的通知》,宣布直接取消瀘州老窖特曲產(chǎn)品(包含老字號特曲第十代、晶彩版、紀(jì)念版)經(jīng)銷商2月份的配額。

經(jīng)銷商減壓

而在年內(nèi)亮度調(diào)整配額的背后,是瀘州老窖有意在疫情期間進(jìn)一步減輕經(jīng)銷商壓力。

近日,記者在走訪市場時發(fā)現(xiàn),由于受到疫情影響,終端消費市場受到一定阻礙。事實上,隨著受到今年年初新冠肺炎疫情的影響,部分酒企紛紛停產(chǎn),部分終端商超及賣場均呈現(xiàn)銷售停滯現(xiàn)象。然而在此次疫情期間,相比起對于企業(yè)、終端的影響而言,疫情對經(jīng)銷商的影響更為直接。

對此,記者采訪北京市某經(jīng)銷商獲知,在今年2、3月,整體業(yè)務(wù)由于受到管控,使得終端無法銷售,出現(xiàn)部分停滯狀態(tài),因此也導(dǎo)致了經(jīng)銷商層面業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出中斷狀態(tài)。

由此可見,從酒企到終端整個銷售鏈條中,經(jīng)銷商面臨著較大阻礙。因此,在這樣的大背景之下,部分酒企陸續(xù)推出了相應(yīng)政策以扶持經(jīng)銷商。

今年2月,瀘州老窖取消相關(guān)產(chǎn)品配額主要在于穩(wěn)定局面,并進(jìn)一步堅定經(jīng)銷商信心。對此,白酒營銷專家蔡學(xué)飛向記者表示,企業(yè)通過發(fā)文在穩(wěn)定軍心,傳遞共同戰(zhàn)勝困難的決心的同時,也向經(jīng)銷商傳遞信心,體現(xiàn)出后期廠家將會幫助經(jīng)銷商協(xié)調(diào)庫存,促進(jìn)動銷等。因此,主要目的那個仍是穩(wěn)定市場,廠商共渡難關(guān)。

然而,隨著新冠肺炎疫情的逐漸得到控制,國內(nèi)市場逐漸得以恢復(fù),在此次疫情得以控制之后,瀘州老窖選擇在5月前減輕經(jīng)銷商配額,則在于進(jìn)一步穩(wěn)定市場,并遵循當(dāng)下整體的消費環(huán)境。

對此,中原基金董事、執(zhí)行合伙人晉育鋒表示,以目前的宏觀經(jīng)濟(jì)大形勢而言,加之現(xiàn)金流短缺使得消費被壓制,因此在此時間節(jié)點上選擇給渠道減壓也是明智之舉。

多面不利

然而,隨著5月前瀘州老窖對經(jīng)銷商采取減免配額的舉措,使得瀘州老窖今年上半年的壓力倍增。盡管部分證券公司在年報中均看好下半年瀘州老窖發(fā)展,但從目前資本市場以及消費市場而言,擺在瀘州老窖面前的可謂困難重重。

事實上,根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示,受新冠肺炎疫情影響,今年以來,食品飲料行業(yè)整體下跌近8%,而瀘州老窖卻大幅下跌15.8%,大大弱于同期行業(yè)指數(shù)。通過記者翻閱資料發(fā)現(xiàn),2019年9月2日,瀘州老窖當(dāng)日收盤價格為98.07元/股,這也是企業(yè)近年來最高收盤價格。然而,這樣上升的態(tài)勢并沒有維持很長時間,在此后的兩個月之內(nèi),瀘州老窖股價下跌近20%。

瀘州老窖在二級資本市場表現(xiàn)也出現(xiàn)較大浮動。1月13日,瀘州老窖最高收盤價格為93.03元/股,當(dāng)日最高價為94.58元/股。本以為2020年可以高開高走的瀘州老窖能夠突破100元/股大關(guān),然而在3月19日,瀘州老窖收盤價約為66.51元/股,當(dāng)日每股最低價格為64.88元。

除資本市場面臨較大挑戰(zhàn)外,瀘州老窖在瀘州老窖還面臨持續(xù)上漲的存貨和下滑存貨周轉(zhuǎn)率壓力。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示,2019年前三季度瀘州老窖的存貨合計34.82億元,同比增長14%,創(chuàng)近幾年來新高。同時,公司存貨周轉(zhuǎn)率為0.65,去年同期為0.73。

因此,基于這樣的大背景而言,有業(yè)內(nèi)人士指出,減輕5月之前經(jīng)銷商配額實際上也會對瀘州老窖上半年業(yè)績造成一定壓力。結(jié)合目前資本市場呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢,加之缺乏利好消息,使得瀘州老窖目前處于較為尷尬的處境。

另外,盡管目前市場預(yù)測將會在疫情結(jié)束后出現(xiàn)“報復(fù)性消費”的可能性,但有觀點認(rèn)為,疫情發(fā)展已經(jīng)超出預(yù)期,白酒聚飲和消費場景缺失,并可能長期延續(xù)。另外,疫情結(jié)束后,整體經(jīng)濟(jì)仍需一段時間恢復(fù),并不會馬上出現(xiàn)市場預(yù)期的報復(fù)性消費。因此,從一定程度而言,也將會對瀘州老窖上半年業(yè)績產(chǎn)生相應(yīng)影響。

    關(guān)鍵詞:川酒 瀘州老窖  來源:北京商報  劉一博 馮若男
    商業(yè)信息