老白干酒依靠收購(gòu)苦撐業(yè)績(jī)?nèi)浴叭�降�?/h1>

2021-05-11 07:50  中國(guó)酒業(yè)新聞  佳釀網(wǎng)  字號(hào)：【大】【中】【小】  參與評(píng)論  閱讀：

劉彥龍掌舵8年，老白干酒走不出省，也未能做強(qiáng)。當(dāng)前，他操心的應(yīng)該不是如何“稱(chēng)霸河北，名震全國(guó)”，而是止住下滑趨勢(shì)。

近日，老白干酒(600559.SH)發(fā)布2020年年報(bào)顯示，公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)和扣非凈利分別下降10.73%、22.68%和24.86%，呈現(xiàn)“三降”的尷尬局面。

不僅如此，記者梳理發(fā)現(xiàn)，2013年至2020年，老白干酒的核心品牌衡水老白干系列酒營(yíng)業(yè)收入幾乎是在原地踏步，2020年收入20.12億元甚至與2015年相當(dāng)。

而老白干酒近年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，主要依賴(lài)2017年13.99億元收購(gòu)豐聯(lián)酒業(yè)帶來(lái)的收入。

2013年，劉彥龍上任老白干酒董事長(zhǎng)后曾提出，公司發(fā)展戰(zhàn)略一直是做大做強(qiáng)老白干品牌。未來(lái)100個(gè)億的戰(zhàn)略目標(biāo)，是老白干酒業(yè)的奮斗方向。

但劉彥龍的“百億目標(biāo)”并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的時(shí)間表，更像是一句口號(hào)。

2021年一季報(bào)，老白干酒的三大主要經(jīng)營(yíng)指標(biāo)依然在下降，營(yíng)業(yè)收入完成約10%的增長(zhǎng)難度不小。

陷入“40億陷阱”

疫情之下，2020年成了白酒企業(yè)的“試金石”。

日前，中國(guó)酒業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)規(guī)模以上白酒企業(yè)銷(xiāo)售收入5836.39億元，同比增長(zhǎng)4.61%;利潤(rùn)1585.41億元，同比增長(zhǎng)13.35%。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股19家上市白酒企業(yè)2020年?duì)I收總計(jì)2620.17億元，較上年同期的2463.82億元增加156.35億元，同比增長(zhǎng)6.35%;凈利潤(rùn)總計(jì)920.67億元，較上年同期的882.72億元增加37.95億元，同比增長(zhǎng)4.30%;扣非凈利潤(rùn)總計(jì)900.04億元，較上年同期的810.15億元增加89.89億元，同比增長(zhǎng)11.10%。

營(yíng)收增6.35%、凈利潤(rùn)增4.3%、扣非凈利潤(rùn)增11.1%，成了衡量上市白酒企業(yè)是否跟上了整體節(jié)奏的“標(biāo)準(zhǔn)”。

記者發(fā)現(xiàn)，19家上市白酒企業(yè)中，營(yíng)收、凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)未“達(dá)標(biāo)”的企業(yè)分別有14家、11家和12家。

如果降低標(biāo)準(zhǔn)，三大經(jīng)營(yíng)指標(biāo)均呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的白酒企業(yè)有6家，分別為古井貢酒、口子窖、老白干酒、水井坊、伊力特和青青稞酒。

有意思的是，營(yíng)業(yè)收入處于30億元至40億元間的4家白酒企業(yè)中，口子窖、老白干酒、水井坊3家的業(yè)績(jī)均為“三降”，企業(yè)成長(zhǎng)陷入“40億陷阱”。

而這其中，自稱(chēng)早在1915年就獲得了“巴拿馬萬(wàn)國(guó)物品博覽會(huì)甲等金獎(jiǎng)”的老白干酒，與同時(shí)獲得該類(lèi)的貴州茅臺(tái)、瀘州老窖、山西汾酒等酒企拉開(kāi)差距，已然“掉隊(duì)”。

數(shù)據(jù)顯示，老白干酒2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35.98億元，同比下降10.73%;凈利潤(rùn)3.13億元，同比下降22.68%;扣非凈利潤(rùn)2.73億元，同比下降24.86%。

對(duì)于業(yè)績(jī)下滑，老白干酒表示，報(bào)告期內(nèi)受新冠疫情影響，餐飲、聚會(huì)取消，白酒銷(xiāo)售終端受阻。同時(shí)，安徽文王近年來(lái)業(yè)績(jī)一直未達(dá)預(yù)期，經(jīng)對(duì)安徽文王資產(chǎn)組進(jìn)行商譽(yù)減值評(píng)估測(cè)試，商譽(yù)減值2426.42萬(wàn)元。

幾乎原地踏步8年

實(shí)際上，老白干酒業(yè)績(jī)下滑列舉出的兩大因素，暴露了企業(yè)發(fā)展的短板。

老白干酒地處河北，區(qū)域性極強(qiáng)。2020年年報(bào)顯示，老白干酒在河北的營(yíng)業(yè)收入達(dá)22.48億元，同比下降11.63%，占總營(yíng)收的62.48%。

老白干酒也試圖改變囿于一省的尷尬局面。2018年4月，老白干酒以“稱(chēng)霸河北，名震全國(guó)”為主題召開(kāi)動(dòng)員大會(huì)，公司總經(jīng)理王占剛說(shuō)：“我們這幾年慢了，所以要反思。”

三年過(guò)去了，別說(shuō)“名震全國(guó)”，就連“稱(chēng)霸河北”，老白干酒也沒(méi)有辦到。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，老白干酒在河北的營(yíng)業(yè)收入分別為22.03億元、24.62億元和25.44億元，增長(zhǎng)幅度并不算大，而且2020年的收入已退回到2017年的水平。

河北是典型的白酒消費(fèi)大省，有數(shù)據(jù)顯示，該省整體白酒市場(chǎng)規(guī)模在200億元左右，老白干酒僅占十分之一的市場(chǎng)。

老白干酒最主要的品牌是衡水老白干系列酒，2018年至2020年，該系列酒的營(yíng)收分別為22.98億元、22.14億元和20.12億元。

這也意味著，老白干酒的核心產(chǎn)品近3年來(lái)一直止步不前。實(shí)際上，老白干酒何止“止步”3年。

2013年11月至今，劉彥龍擔(dān)任老白干酒董事長(zhǎng)一職。上任后，他開(kāi)始剝離公司非酒產(chǎn)業(yè)，聚焦白酒主業(yè)。

經(jīng)過(guò)兩年的陣痛期，老白干酒凈利潤(rùn)止住下滑趨勢(shì)，并在2015年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7504.19萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)26.89%。

然而，2013年至2017年，老白干酒的白酒板塊(衡水老白干系列酒)營(yíng)業(yè)收入分別為17.27億元、18.29億元、19.80億元、20.66億元和22.24億元，5年僅增長(zhǎng)28.78%。

記者發(fā)現(xiàn)，單看衡水老白干系列酒，老白干酒8年來(lái)幾乎是在原地踏步。

兩個(gè)“百億目標(biāo)”

除開(kāi)2020年，老白干酒業(yè)績(jī)之所以能保持增長(zhǎng)，得益于其收購(gòu)了豐聯(lián)酒業(yè)。

2017年4月，老白干酒以13.99億元收購(gòu)豐聯(lián)酒業(yè)100%股權(quán)，一攬豐聯(lián)旗下山東孔府家酒、河北板城酒、湖南武陵酒、安徽文王酒四家區(qū)域酒企。這一收購(gòu)在2018年4月完成了股份發(fā)行登記手續(xù)。

2018年至2020年，上述四家收購(gòu)的酒企為老白干酒貢獻(xiàn)的營(yíng)收分別為9.87億元、15.46億元和14億元。

2018年9月，衡水老白干還推出衡水老白干1915新品，在河北省石家莊、唐山等地上市。衡水老白干1915市場(chǎng)零售標(biāo)價(jià)為1688元/瓶，超過(guò)飛天茅臺(tái)的指導(dǎo)價(jià)。

然而，剝離非主業(yè)、走高端路線，老白干酒的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)依然乏力。

2013年上任董事長(zhǎng)后，劉彥龍?jiān)鴱?qiáng)調(diào)，老白干酒業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略一直是做大做強(qiáng)老白干品牌。未來(lái)100個(gè)億的戰(zhàn)略目標(biāo)，是老白干酒業(yè)的奮斗方向。

王占剛也在公開(kāi)場(chǎng)合表示，未來(lái)老白干一定要成為營(yíng)收100億元，凈利潤(rùn)25億元，市值500億元的現(xiàn)代化白酒上市企業(yè)。

不過(guò)，劉彥龍和王占剛均未給出實(shí)現(xiàn)“百億目標(biāo)”的時(shí)間表，按照現(xiàn)實(shí)情況來(lái)看，這一目標(biāo)只能是“奮斗方向”，是一句口號(hào)。

夢(mèng)想總是要有的，劉彥龍還有一個(gè)“百億目標(biāo)”。2019年4月，他提出了“5年25億，10年100億，是板城的戰(zhàn)略目標(biāo)”。“板城”指的是板城燒鍋系列酒，2020年?duì)I業(yè)收入為5.05億元。

對(duì)于2021年發(fā)展，老白干酒在年報(bào)中指出，計(jì)劃實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入39.57億元(同比增長(zhǎng)約10%)，營(yíng)業(yè)成本控制在13.96億元以?xún)?nèi)，費(fèi)用不超過(guò)14.19億元，營(yíng)業(yè)總成本控制在34.46億元以?xún)?nèi)，主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加實(shí)現(xiàn)6.31億元。

不過(guò)，4月28日晚間，老白干酒發(fā)布2021年一季報(bào)。報(bào)告顯示，老白干酒2021年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.54億元，同比下降0.26%;凈利潤(rùn)5614.52萬(wàn)元，同比下降14.59%;扣非凈利潤(rùn)4992.22萬(wàn)元，同比下滑20.61%。

又是一個(gè)“三降”，已經(jīng)56歲的劉彥龍，或許在退休前看不見(jiàn)老白干酒實(shí)現(xiàn)“百億目標(biāo)”。（原文標(biāo)題：老白干酒依靠收購(gòu)苦撐業(yè)績(jī)?nèi)?ldquo;三降”）