半年凈利首破百億 茅臺(tái)中報(bào)透漏這7大隱含細(xì)節(jié)

茅臺(tái)半年報(bào)出來(lái)已有一段時(shí)間了，不得不說(shuō)我們盡管已預(yù)料到茅臺(tái)這半年的“兇猛”，沒(méi)想到真實(shí)數(shù)據(jù)一披露依然是沖擊力十足。據(jù)半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2017 年上半年公司實(shí)現(xiàn)：

營(yíng)業(yè)收入241.90 億元，同比增長(zhǎng) 33.11%，

營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 161.24 億元，同比增長(zhǎng) 26.36%;

凈利潤(rùn)112.51 億元，同比增長(zhǎng) 27.81%。

茅臺(tái)這個(gè)體量級(jí)別的企業(yè)，能保持營(yíng)收與凈利數(shù)據(jù)雙雙高增長(zhǎng)(25%以上)，這既顯示出茅臺(tái)超越產(chǎn)業(yè)發(fā)展更加“一騎絕塵”的行業(yè)地位，同時(shí)也顯示出消費(fèi)升級(jí)背景下，茅臺(tái)收獲了更加龐大的大眾消費(fèi)群體，相比前者，這更關(guān)鍵!下面小編就年報(bào)一些不為人所關(guān)注的細(xì)節(jié)出發(fā)，深度分析茅臺(tái)這半年，注意啦!

01、Q2超預(yù)期，茅臺(tái)真正無(wú)淡季!

從具體數(shù)據(jù)來(lái)看：

茅臺(tái)營(yíng)收241.90億的盤(pán)子由兩個(gè)產(chǎn)品陣營(yíng)構(gòu)成，分別是茅臺(tái)酒216.27億和茅臺(tái)醬香酒的25.49億元。其中值得關(guān)注的是茅臺(tái)酒這個(gè)絕對(duì)主力，其上年同期的數(shù)字則為174.474億元，相當(dāng)于光是茅臺(tái)酒上半年就多賣(mài)了將近42個(gè)億!從銷(xiāo)售區(qū)域上看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上半年實(shí)現(xiàn) 233.34 億元的銷(xiāo)售份額，國(guó)外市場(chǎng)銷(xiāo)售規(guī)模增長(zhǎng)到8.4億元，茅臺(tái)成長(zhǎng)空間進(jìn)一步擴(kuò)大。

上圖除了大家所熟知的硬通貨“53度茅臺(tái)酒”之外，今年的一個(gè)亮點(diǎn)在于雞年生肖酒的崛起，今年也是生肖酒首次拿回銷(xiāo)售公司統(tǒng)一全國(guó)運(yùn)作，進(jìn)入專(zhuān)賣(mài)店系統(tǒng)。這款產(chǎn)品由上市初1299元的定價(jià)直接漲到現(xiàn)在1599元，可謂火爆!在小編看來(lái)，關(guān)于普茅的衍生產(chǎn)品開(kāi)發(fā)這方面，茅臺(tái)的兩大方向就是容量與色彩，值得關(guān)注的是，今年各種色彩茅臺(tái)的量都少了很多(藍(lán)茅、金茅都是這樣)，這與銷(xiāo)售公司直接運(yùn)作不無(wú)關(guān)系，當(dāng)然這也直接拉升了公司整體的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)!

再來(lái)看茅臺(tái)酒，特別是普茅。從市場(chǎng)終端的表現(xiàn)來(lái)看，原本酒類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)傳統(tǒng)意義上淡季的7月，貴州茅臺(tái)酒供應(yīng)卻全面“吃緊”。盡管一再加大供應(yīng)量，市場(chǎng)饑渴仍難消解，從專(zhuān)賣(mài)店出售的茅臺(tái)來(lái)看，生產(chǎn)批次都是最新的，庫(kù)存成為一個(gè)奢侈的話(huà)題，這種多年未見(jiàn)的現(xiàn)象，進(jìn)一步釋放了茅臺(tái)品牌全面回暖的強(qiáng)烈信號(hào)。

還有一個(gè)明確的印證就是Q2(4、5、6這三個(gè)月)超預(yù)期增長(zhǎng)，大致計(jì)算茅臺(tái)Q2收入108.8億(同比增長(zhǎng)32.95%)，從這個(gè)意義上講，茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)了真正的無(wú)淡季，月月火爆!

02、系列酒發(fā)力，新增350多家經(jīng)銷(xiāo)商!

本期半年報(bào)顯示，醬香系列酒的提升，是茅臺(tái)產(chǎn)品板塊新的亮點(diǎn)。

從銷(xiāo)售收入上看：上半年系列酒完成了25.49億元，是去年同期(6.91億元)的三倍有余，超去年全年，同比增長(zhǎng)291.9%;銷(xiāo)量接近去年全年，同比增長(zhǎng) 166.2%。其中，王子酒、飛天茅臺(tái)迎賓酒及貴州大曲等產(chǎn)品均實(shí)現(xiàn)了單品重點(diǎn)突破。

大家注意到一點(diǎn)沒(méi)：銷(xiāo)量同比增幅遠(yuǎn)低于與營(yíng)收的同比增幅。這說(shuō)明系列酒的價(jià)格上來(lái)了，據(jù)小編了解到系列酒上半年品牌勢(shì)能明顯，反哺渠道成功實(shí)現(xiàn)了350多家經(jīng)銷(xiāo)商的新增;此外茅臺(tái)王子酒的市場(chǎng)基本實(shí)現(xiàn)順價(jià)，渠道信心得到有效恢復(fù)，系列酒正在從茅二代走向醬一代!

在茅臺(tái)酒市場(chǎng)缺口的承接上，茅臺(tái)系列酒呈現(xiàn)了很好的接盤(pán)效應(yīng)。除了品牌驅(qū)動(dòng)帶來(lái)的高端酒穩(wěn)定增長(zhǎng)，茅臺(tái)也更加注重開(kāi)發(fā)普通人消費(fèi)得起的系列酒產(chǎn)品，通過(guò)建網(wǎng)絡(luò)、抓陳列、搞品鑒，王子酒、飛天茅臺(tái)迎賓酒和貴州大曲等產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了單品突破，“量效齊升”成為今年系列酒銷(xiāo)售的顯著特點(diǎn)，已基本與茅臺(tái)酒形成了股份公司“雙輪驅(qū)動(dòng)”的發(fā)展格局。

03、凈利首次破百億!半年!

還有一點(diǎn)不能忽視的是：歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)沖破百億元規(guī)模，達(dá)112.80億元，同比增長(zhǎng)28.20%，這是史上第一次!

凈利的增長(zhǎng)一般只有兩種邏輯：

一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，高價(jià)產(chǎn)品賣(mài)得比重更大了，相比賣(mài)得更多了;

二是量在保持差不多的前提，價(jià)格提升了。

放在茅臺(tái)身上來(lái)看，在出廠(chǎng)價(jià)保持穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，生肖酒是一個(gè)利潤(rùn)的增量;還有一個(gè)變量是系列酒今年春糖上市的新產(chǎn)品，這些新品的出廠(chǎng)價(jià)普遍要高于過(guò)去的產(chǎn)品，此外，要注意個(gè)產(chǎn)品：飛天茅臺(tái)迎賓酒!(不是茅臺(tái)迎賓酒)

這款略帶一定神秘色彩的產(chǎn)品因?yàn)椴辉谑袌?chǎng)流通、不針對(duì)個(gè)人而低調(diào)的存在，通過(guò)只針對(duì)單位這種定制化的銷(xiāo)售模式，飛天迎賓在今年上半年表現(xiàn)搶眼，而且這款產(chǎn)品本身價(jià)格就不低，其之前公布的出廠(chǎng)價(jià)為388元，一般市場(chǎng)流通多少自然可想而知!