嘉士伯中國資產(chǎn)注入重慶啤酒受關(guān)注

8月25日晚間，重慶啤酒交出了2017年半年成績單，公司繼續(xù)延續(xù)業(yè)績向好的態(tài)勢，在報告期內(nèi)實現(xiàn)了凈利潤同比增長近六成半的好成績。

業(yè)內(nèi)人士看來，這與公司近兩年來進(jìn)行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，聚焦主業(yè)做高端產(chǎn)品分不開。另外，公司在成本管控方面效果顯著。

上半年凈利同比增長六成半

重慶啤酒半年報業(yè)績顯示，1月份-6月份，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比小幅下降2.82%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.62億元，同比大增64.55%。

對于上半年業(yè)績表現(xiàn)，重慶啤酒歸咎于四個方面的工作得力，包括產(chǎn)品高端化表示這與公司提高產(chǎn)品高端化、提高人員整體速度，以及公司的財務(wù)管理和供應(yīng)鏈管理等方面。

重慶啤酒表示，今年上半年，在市場和銷售方面，公司在現(xiàn)飲市場持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品高檔化策略，在重慶相繼上市“特醇嘉士伯”和“樂堡野”兩款國際品牌高檔啤酒，進(jìn)一步優(yōu)化了在現(xiàn)飲終端的產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)，提升銷售百升收入;在非現(xiàn)飲市場上市“特醇嘉士伯”和“重慶純生”兩款聽裝啤酒，滿足了非現(xiàn)飲終端及消費者對高檔聽裝的需求。

在財務(wù)管理方面，進(jìn)一步提高各分子公司月度經(jīng)營分析質(zhì)量和預(yù)算管理能力;持續(xù)加強(qiáng)與外部會計服務(wù)供應(yīng)商的合作，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)化賬務(wù)處理，提高會計核算效率與質(zhì)量;嚴(yán)格控制成本與費用，提升企業(yè)經(jīng)營效益;持續(xù)優(yōu)化內(nèi)部控制流程，提升內(nèi)部控制管理水平。

開源節(jié)流聚焦高端戰(zhàn)略

在安信證券分析師看來，重慶啤酒專注啤酒主業(yè)的戰(zhàn)略體現(xiàn)在兩個方面，一方面逐步剝離非啤業(yè)務(wù)，另一方面對啤酒業(yè)務(wù)進(jìn)行整理提升，包括關(guān)停虧損工廠、提升現(xiàn)存工廠盈利等。“重慶啤酒專注啤酒主業(yè)，開源節(jié)流完善報表盈利。”

據(jù)了解，自2013年嘉士伯要約收購進(jìn)而獲60%控股大股東地位后，重慶啤酒的管理機(jī)制發(fā)生了巨大變化，在大股東(即嘉士伯)主導(dǎo)下逐步清理公司非啤業(yè)務(wù)。其中，在2015年公司出售子公司重慶佳辰生物工程有限公司、2017年一季度注銷子公司真正超市有限責(zé)任公司。

而在國金證券分析師看來，重慶啤酒公司過去兩年積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，通過重新打造重慶品牌以及引入嘉士伯旗下樂堡啤酒，成功脫離了對低端品牌山城啤酒的依賴。2016年重慶與樂堡的產(chǎn)量增速為7%和20%。在國內(nèi)啤酒行業(yè)積極推進(jìn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上移中取得領(lǐng)先的地位。同時，在區(qū)域市場的選擇上著力做好川渝及湖南地區(qū)，通過較高端的品牌形象進(jìn)行重點突破。

對于下半年的公司業(yè)績的展望，重慶啤酒表示，公司經(jīng)營管理將面臨新的挑戰(zhàn)。預(yù)計全國性的重點啤酒廠商和一些小眾品牌將加強(qiáng)對公司市場區(qū)域的滲透和擴(kuò)張，區(qū)域內(nèi)競爭將更加激烈，即由少數(shù)品牌的競爭逐步過渡到眾多品牌的競爭。隨著區(qū)域內(nèi)連鎖零售業(yè)的快速發(fā)展，更多的單店轉(zhuǎn)向連鎖經(jīng)營模式，企業(yè)的產(chǎn)品利潤空間將面臨很大的壓力。同時，隨著區(qū)域內(nèi)啤酒產(chǎn)品逐步向高檔化方向發(fā)展，以及消費者在非現(xiàn)飲渠道的消費習(xí)慣逐漸從瓶裝向罐裝轉(zhuǎn)變，迫使公司在產(chǎn)品組合、渠道推廣以及銷售模式等方面都需要不斷地適應(yīng)新的市場變化。

國金證券分析師在研究報告中指出，重慶啤酒主動調(diào)整品牌產(chǎn)能，資產(chǎn)減值計提漸趨平緩：在公司調(diào)整經(jīng)營策略的過程中主動關(guān)停了許多產(chǎn)能利用率低，盈利能力差以及生產(chǎn)產(chǎn)品檔次低的工廠。

“嘉士伯在對公司要約收購時承諾將公司作為嘉士伯中國資產(chǎn)整合平臺。2017年正式進(jìn)入資產(chǎn)整合的窗口期，嘉士伯中國區(qū)資產(chǎn)梳理工作也已基本完成。除重啤外中國區(qū)產(chǎn)能超過180萬噸，約為當(dāng)前重啤產(chǎn)能的1.5倍，如果成功推進(jìn)整合，將發(fā)揮有效的協(xié)同效應(yīng)，利于公司發(fā)展，嘉士伯中國資產(chǎn)注入承諾值得期待。”上述分析師如此表示。