尋找“價(jià)值洼地” 機(jī)構(gòu)搶籌從白酒轉(zhuǎn)向啤酒

彼時(shí)，復(fù)星集團(tuán)接盤青島啤酒第二大股東引發(fā)資本市場(chǎng)的關(guān)注。如今，燕京啤酒被上海重陽投資舉牌，公司股價(jià)昨日漲停，報(bào)收于8.03元/股。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，除了獲得私募大佬的“舉牌”，青島啤酒連日來得到機(jī)構(gòu)投資者的密集調(diào)研。燕京啤酒近一個(gè)月時(shí)間，公司股價(jià)漲幅超過30%。

從2017年12月12日算起，截至2018年1月16日，25個(gè)交易日燕京啤酒股價(jià)漲幅達(dá)到37.26%，而同一時(shí)間段，青島啤酒股價(jià)漲幅為37.5%。另外，除了重慶啤酒漲幅超過20%外，其它4家啤酒企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)平平。

在業(yè)內(nèi)人士看來，燕京啤酒獲私募大佬舉牌，就像但斌買茅臺(tái)一樣，看中的是企業(yè)未來的成長(zhǎng)價(jià)值，而青島啤酒、和重慶啤酒股價(jià)高漲，說明資金尋求的依然是價(jià)值投資。

燕京啤酒被舉牌

1月15日，燕京啤酒發(fā)布公告稱，公司于1月12日收到上海重陽投資管理股份有限公司、上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司、重陽集團(tuán)有限公司的通知，上海重陽投資管理股份有限公司和上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司作為基金管理人發(fā)起設(shè)立的基金、擔(dān)任投資顧問的信托計(jì)劃、資管計(jì)劃以及重陽集團(tuán)有限公司通過二級(jí)市場(chǎng)交易累計(jì)持有公司股票1.41億股，占公司總股本的5%，觸發(fā)舉牌。

重陽集團(tuán)方面表示，本次增持主要為財(cái)務(wù)投資，未來12個(gè)月內(nèi)不排除繼續(xù)增持燕京啤酒股份的可能性。

值得一提的是，查閱燕京啤酒財(cái)報(bào)可見，在2017年三季度，上海重陽戰(zhàn)略投資有限公司-重陽戰(zhàn)略聚智基金進(jìn)入燕京啤酒前十大股東，當(dāng)時(shí)持股占比為0.55%。

而根據(jù)燕京啤酒股權(quán)分布來看，北京燕京啤酒投資有限公司持股公司57.4%的股份，為第一大股東，第二大股東是中國證券金融股份有限公司，持股為2.62%。如今，重陽集團(tuán)目前持股達(dá)到5%，成為燕京啤酒的第二大股東。

對(duì)于重陽集團(tuán)此舉，香頌資本執(zhí)行董事沈萌接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在白酒股持續(xù)上漲之后，頂部空間縮小，同為酒水板塊的啤酒股在復(fù)星接盤青島啤酒二股東，以及啤酒品牌產(chǎn)品上調(diào)價(jià)格后，啤酒板塊成為價(jià)值洼地，另外，加上春節(jié)即將到來，重陽集團(tuán)大舉買入燕京啤酒則是看好消費(fèi)板塊。

同樣，開源證券研究所副所長(zhǎng)楊海接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，在啤酒行業(yè)整體提價(jià)效應(yīng)下，資金在追漲白酒股之后進(jìn)入啤酒板塊，未來不排除進(jìn)入紅酒板塊。

楊海表示，在消費(fèi)升級(jí)下，貴州茅臺(tái)是導(dǎo)火索，其不僅帶動(dòng)了白酒板塊的整體上漲，現(xiàn)在又傳導(dǎo)至啤酒行業(yè)，而擁有定價(jià)權(quán)的燕京啤酒在整個(gè)啤酒行業(yè)中，其產(chǎn)品價(jià)格最低，未來有很大的提升空間，這也是其受到資金追捧的原因。

5家機(jī)構(gòu)密集調(diào)研燕京啤酒

值得注意的是，燕京啤酒今年以來，不僅僅只有被私募大佬裘國根“盯上”，也是機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的對(duì)象。

根據(jù)燕京啤酒發(fā)布的投資者關(guān)系活動(dòng)表來看，進(jìn)入一月份以來，燕京啤酒共發(fā)布了5次相關(guān)公告。

根據(jù)公告顯示，1月9日至16日，燕京啤酒獲得華夏未來資管、國金證券股份有限公司、泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、深圳市新同方投資管理有限公司和上海申銀萬國證券研究所有限公司等5家機(jī)構(gòu)相關(guān)人士的調(diào)研，就產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、品質(zhì)、研發(fā)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)等事項(xiàng)進(jìn)行了交流。

燕京啤酒公司董秘徐月香接待投資者調(diào)研，就公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，公司表示，已形成了高檔啤酒以原漿白啤酒和純生為代表、中檔啤酒以鮮啤為代表、普通啤酒以清爽為代表的豐富且清晰的產(chǎn)品線。近年來，公司順應(yīng)消費(fèi)水平不斷升級(jí)的新形勢(shì)，增加了燕京中高檔產(chǎn)品銷量。

對(duì)于公司加大高端產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，燕京啤酒新聞發(fā)言人謝廣軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在消費(fèi)升級(jí)下，消費(fèi)者的消費(fèi)選擇也呈現(xiàn)多樣化，在白酒行業(yè)，有人消費(fèi)茅臺(tái)、五糧液，有人則喜歡二鍋頭。同樣，在啤酒行業(yè)，消費(fèi)者也面臨不同的選擇，燕京啤酒近年來進(jìn)行了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，滿足不同消費(fèi)者的需求。

在謝廣軍看來，啤酒行業(yè)的整合已經(jīng)完成，提“質(zhì)”是趨勢(shì)，而燕京啤酒會(huì)在“質(zhì)和利”上做文章，凸顯燕京啤酒的品牌價(jià)值。

事實(shí)上，在國內(nèi)啤酒行業(yè)，5大啤酒巨頭的市場(chǎng)占有量達(dá)到80%，從噸酒收入上來看，中國啤酒行業(yè)的噸酒收入水平在逐年提高，未來噸酒收入還會(huì)持續(xù)性提高。隨著行業(yè)集中度的提高，大企業(yè)大品牌在行業(yè)的影響力也會(huì)越來越強(qiáng)。

從啤酒龍頭企業(yè)青島啤酒、燕京啤酒和重慶啤酒股價(jià)表現(xiàn)來看，也足以證明資金注重價(jià)值投資，而行業(yè)龍頭則是它們的首選。