老白干豐聯(lián)整合重組將“落幕” 業(yè)外資本“飲酒”帶來(lái)了什么？

12月12日，河北衡水老白干酒業(yè)股份有限公司(600559)收購(gòu)豐聯(lián)酒業(yè)控股有限公司股權(quán)案，已進(jìn)入證監(jiān)會(huì)審核的關(guān)鍵階段，正式接受證監(jiān)會(huì)受理審核。由此，從今年1月21日，老白干酒發(fā)布重大資產(chǎn)重組公告，到4月21日，上市公司初步敲定整個(gè)重組方案，再到正式接受證監(jiān)會(huì)受理審核，如獲批，已持續(xù)了近一年時(shí)間的收購(gòu)計(jì)劃即將變成現(xiàn)實(shí)。

整合重組即將完成

作為本案的被收購(gòu)方，豐聯(lián)酒業(yè)作為聯(lián)想控股進(jìn)軍白酒行業(yè)的試水者，從雄心勃勃到被收購(gòu)“離場(chǎng)”，《華夏酒報(bào)》記者特意對(duì)該案進(jìn)行了梳理。早在2011年，聯(lián)想控股開始拓荒白酒行業(yè)，其斥資1.3億元收購(gòu)湖南武陵39%的股權(quán)。同年，以10億元全資收購(gòu)河北乾隆醉酒業(yè)。

聯(lián)想并未就此停下腳步，2012年3月，聯(lián)想控股旗下風(fēng)險(xiǎn)投資君聯(lián)資本入股迎駕貢酒，攬入6%股權(quán)，成為戰(zhàn)略投資者。同年9月，聯(lián)想控股酒業(yè)公司與孔府家酒業(yè)有限公司正式簽署合約，宣布聯(lián)想控股酒業(yè)公司以4億元的價(jià)格全資收購(gòu)孔府家。當(dāng)月28日，聯(lián)想控股酒業(yè)公司宣布超4億元全資收購(gòu)武陵酒。

與此同時(shí)，“豐聯(lián)酒業(yè)控股有限公司”掛牌亮相。時(shí)隔不久，豐聯(lián)酒業(yè)又將安徽文王釀酒股份有限公司攬入懷中，聯(lián)想控股的酒業(yè)路線圖得以繼續(xù)延伸。

豐聯(lián)酒業(yè)成立之后，曾對(duì)外宣稱在2～3年內(nèi)加快并購(gòu)步伐，并尋求全國(guó)性白酒品牌的整合機(jī)會(huì)，成為中國(guó)領(lǐng)先的酒業(yè)管理集團(tuán)。那么從聯(lián)想試水酒業(yè)近年來(lái)的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，2012年，白酒行業(yè)開始進(jìn)入調(diào)整期，豐聯(lián)酒業(yè)旗下的四家酒企也沒(méi)能逃過(guò)行業(yè)深度調(diào)整的沖擊。據(jù)此前聯(lián)想控股披露的酒業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2014年，豐聯(lián)白酒業(yè)務(wù)收入11.21億元，比2013年減少13.6%，其中板城、孔府家、文王、武陵四大品牌的銷售額分別是5.11億、1.96億元、2.96億元、1.03億元，凈利潤(rùn)虧損8.53億元。

據(jù)老白干酒公告顯示，2015年，豐聯(lián)酒業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)虧損7086.04萬(wàn)元。之后，通過(guò)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化以及隨著行業(yè)復(fù)蘇，豐聯(lián)酒業(yè)逐漸扭虧為盈，2016年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)錄得1650.02萬(wàn)元。

進(jìn)入2017年4月21日，老白干發(fā)布公告，與佳沃集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱佳沃集團(tuán))達(dá)成戰(zhàn)略合作，老白干酒擬以非公開發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向佳沃集團(tuán)及其他股東購(gòu)買豐聯(lián)酒業(yè)100%股權(quán)，作價(jià)13.99億元。此交易尚須等待證監(jiān)會(huì)審批同意，如果交易順利達(dá)成，佳沃集團(tuán)將成為老白干酒的第二大股東。

而此番重組，佳沃集團(tuán)以及其他的相關(guān)股東方也做出了業(yè)績(jī)承諾，承諾豐聯(lián)酒業(yè)2017年至2019年三年凈利潤(rùn)總和為1.84億元。由此來(lái)看，如果承諾能得以順利實(shí)現(xiàn)，對(duì)聯(lián)想來(lái)說(shuō)，白酒業(yè)務(wù)與其他酒企上市公司整合不失為一種較好的選擇。對(duì)老白干來(lái)說(shuō)，通過(guò)收購(gòu)豐聯(lián)酒業(yè)，可以讓自己從體量上先充實(shí)起來(lái)，為進(jìn)軍百億俱樂(lè)部添磚加瓦。