白酒行業(yè)迎來回暖行情 龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼

在白酒行業(yè)迎來回暖行情的背景下，多位專家表示，2017年白酒行業(yè)將迎來“量跌價漲”局面，龍頭企業(yè)借助品牌優(yōu)勢將實現(xiàn)內(nèi)涵式發(fā)展，在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

行業(yè)呈現(xiàn)量價背離

3月21日，在“第六屆酒業(yè)營銷趨勢高峰論壇”上，盛初集團董事長王朝成表示，2017年酒業(yè)關(guān)鍵詞是“量價背離”。白酒行業(yè)呈現(xiàn)銷量向下、價格上漲的態(tài)勢。不過，在銷量下降的情況下，通過價格上漲帶動行業(yè)增長不可持續(xù)。從數(shù)據(jù)上看，白酒行業(yè)已經(jīng)走完高景氣時代，茅臺的高業(yè)績掩蓋了行業(yè)的整體變化。葡萄酒方面，除2013年、2014年銷量略有下降外，近兩年銷量上升且增速提高。

王朝成分析指出，白酒“量跌價漲”的原因包括三點。首先是人口結(jié)構(gòu)因素，25-55歲的人群喝白酒較多。隨著中青年人口數(shù)量尤其是男性人口數(shù)量在近幾年達到頂峰，未來存在下滑趨勢，將影響對白酒的需求;第二是消費習(xí)慣轉(zhuǎn)移。消費者對低度葡萄酒的偏好在提升;第三是消費升級導(dǎo)致白酒價格上漲。白酒行業(yè)收入目前呈現(xiàn)為弱增長，未來可能出現(xiàn)負增長，將迎來行業(yè)拐點。

王朝成認為，葡萄酒將出現(xiàn)“量增價跌”局面。渠道的扁平化推動葡萄酒零售價格下降，但消費者對葡萄酒的需求在上升。同時，價格越低，需求量越大，葡萄酒銷量將迎來高速增長時代。

正一堂董事長楊光表示，未來白酒市場版圖將包括10家左右的白酒產(chǎn)業(yè)集團，30家左右的板塊化品類代表，100家左右的區(qū)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)。白酒行業(yè)的競爭將空前激烈，消費升級導(dǎo)致對消費者的新一輪搶奪。

廣發(fā)證券(16.91 -1.57%,買入)指出，此次糖酒會的熱情充分反映了白酒行業(yè)的進一步復(fù)蘇，2017年白酒行業(yè)的熱度比前兩年有所提高，但與2011年-2012年行業(yè)巔峰時期仍有差距，后續(xù)仍有較大增長空間。

龍頭企業(yè)表現(xiàn)亮眼

從龍頭公司的業(yè)績表現(xiàn)看，在激烈的競爭環(huán)境下，其銷售業(yè)績依然表現(xiàn)亮眼。

近期，茅臺一批價快速上漲，部分地區(qū)已突破1200元/瓶大關(guān)。根據(jù)券商調(diào)研的數(shù)據(jù)，2017年茅臺出貨量預(yù)計達到2.9萬噸。其中，飛天茅臺預(yù)計增量15%，定制酒銷量占比10%。業(yè)內(nèi)人士表示，白酒行業(yè)品牌差距越來越大，未來幾年茅臺依然是稀缺品，仍將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。有經(jīng)銷商測算，在2017年2.68萬噸計劃量中，目前已經(jīng)完成6800-7000噸。酒類電商企業(yè)1919表示，目前茅臺出現(xiàn)了30%的斷貨率，飛天茅臺拿貨壓力加大。

同時，五糧液(43.96 +1.34%,買入)實現(xiàn)一季度開門紅。在糖酒會上，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，五糧液一季度預(yù)收賬款將完成2017全年目標的30%。五糧液相關(guān)人士則表示，將嚴格執(zhí)行價格和配額制度，繼續(xù)控量挺價，提升普通五糧液銷售收入。目前普通五糧液出廠價為739元/瓶。五糧液計劃對大經(jīng)銷商實行合同量減量25%以挺價，預(yù)計可順利完成全年銷售任務(wù)。

繼3月20日的招商大會之后，瀘州老窖(42.99 +3.34%,買入)于3月21日舉行營銷大會。公司表示，2017年，將全力提升中高端產(chǎn)品的數(shù)量與質(zhì)量。同時，從3月21日起，52度國窖1573經(jīng)典裝出廠價上調(diào)至680元/瓶;百年瀘州老窖窖齡酒30年取消隨貨政策，并與老字號特曲一起上調(diào)至218元/瓶。

白酒概念股：

貴州茅臺：公司2009年共生產(chǎn)茅臺酒及系列產(chǎn)品2.93萬噸，銷售額達65.8億元;大股東貴州茅臺集團也斥資200億元欲將產(chǎn)能擴大到4萬噸;公司預(yù)計到2015年，公司主要產(chǎn)品產(chǎn)量超3萬噸，實現(xiàn)銷售收入260億元;到2020年，產(chǎn)量達超4萬噸的目標，銷售收入實現(xiàn)500億元。

五糧液：公司商品酒生產(chǎn)能力已達到45萬噸/年，成為世界上最大的釀酒生產(chǎn)基地;公司2009年白酒銷售額達69億元。

瀘州老窖：公司現(xiàn)有基酒儲量7萬噸左右，白酒產(chǎn)業(yè)的目標是到2013年銷售收入達到100億元，凈利潤保持兩位數(shù)增長;公司2010 年計劃實現(xiàn)銷售收入58億元。

酒鬼酒：公司白酒產(chǎn)能2-3萬噸，庫存基酒3萬噸，2009年銷售收入3.65億元;酒鬼酒有2000畝工業(yè)用地、480多畝商業(yè)用地及3萬噸基酒。其中土地資產(chǎn)價值超過12億元，而3萬噸基酒，一旦形成產(chǎn)品，市場價值約為15億元;國資委推動中儲糧整合，而整合對象中糖公司為酒鬼酒實際控制人。

山西汾酒：公司白酒產(chǎn)能5萬噸/年，2009年白酒營業(yè)收入21.4億元;近期有媒體報道，山西30位煤老板組建中汾酒業(yè)投資有限公司欲注資山西汾酒50億元，而汾酒集團正在籌劃將產(chǎn)能擴大至15萬噸/年。