逾三成上市食品企業(yè)營(yíng)收及利潤(rùn)下滑 酒類(lèi)板塊回暖

漲：“豬肉股”公司營(yíng)收集體暴漲 中高端白酒復(fù)蘇性增長(zhǎng)

跌：啤酒、紅酒企業(yè)低迷期持續(xù) 乳業(yè)市場(chǎng)仍處下滑期

5月4日起，由同花順iFind提供數(shù)據(jù)技術(shù)支持，新京報(bào)記者對(duì)A股及港股上市的147家食品板塊公司的營(yíng)收、凈利潤(rùn)及增速進(jìn)行綜合分析，共涉及酒業(yè)、乳業(yè)、養(yǎng)殖加工、糧油、調(diào)味品、休閑及綜合食品6大板塊、11個(gè)細(xì)分行業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去的一年中，有91家公司實(shí)現(xiàn)盈利，占比61.9%;有56家公司出現(xiàn)虧損，占比38.1%。其中，99家公司營(yíng)業(yè)收入上漲，漲幅從0.09%至200%。98家公司凈利潤(rùn)出現(xiàn)上漲，增長(zhǎng)率在50%以上的有47家占比48%。

但值得注意的是，有48家公司出現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入下降，整體占比32.7%，降幅從-86%至-0.02%不等。有49家公司出現(xiàn)凈利潤(rùn)下滑情況，整體下滑占比達(dá)33.3%，其中凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率在-50%以下的有23家，占比達(dá)到46.9%。

*ST皇臺(tái)、貝因美等5企業(yè)利潤(rùn)增速倒數(shù)

從細(xì)分板塊來(lái)看，受“豬周期”豬肉價(jià)格持續(xù)上漲的影響，近78%的養(yǎng)殖上市公司出現(xiàn)營(yíng)收利潤(rùn)雙增長(zhǎng)。酒類(lèi)行業(yè)中白酒企業(yè)紛紛迎來(lái)復(fù)蘇期，超過(guò)74%的白酒上市公司營(yíng)收利潤(rùn)雙雙上漲。

根據(jù)同花順數(shù)據(jù)顯示，在上述147家企業(yè)中，凈利潤(rùn)增幅最高的5家企業(yè)分別為海升果汁、好想你、沱牌舍得、仙壇股份、中國(guó)食品，增長(zhǎng)幅度最低為814.7%，最高為2001%。

與之形成鮮明對(duì)比的是，啤酒、葡萄酒行業(yè)集體進(jìn)入低迷期，有70%的企業(yè)營(yíng)收或凈利潤(rùn)均出現(xiàn)不同程度的下滑。乳業(yè)類(lèi)上市企業(yè)中，也有53%的企業(yè)出現(xiàn)不同程度營(yíng)收或凈利潤(rùn)下滑。

其中，凈利潤(rùn)下跌最為嚴(yán)重的五家企業(yè)分別為*ST皇臺(tái)、通天酒業(yè)、貝因美、雅士利國(guó)際、現(xiàn)代牧業(yè)，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率均在-300%以下。

超強(qiáng)“豬周期”下 肉禽養(yǎng)殖公司營(yíng)收集體暴漲

受益于“超強(qiáng)豬周期”的影響，生豬養(yǎng)殖業(yè)上市公司在2016年普遍實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)大爆發(fā)。同花順數(shù)據(jù)顯示，在香港和內(nèi)地上市的18家肉禽養(yǎng)殖類(lèi)上市公司中，有14家公司的營(yíng)收、利潤(rùn)均出現(xiàn)雙雙上漲。

其中，溫氏股份成為生豬養(yǎng)殖板塊的“巨無(wú)霸”。其2016年?duì)I業(yè)收入593.55億元，同比增長(zhǎng)23.05%;歸母凈利潤(rùn)117.90億元，同比增長(zhǎng)89.99%。全年商品豬出欄量1713萬(wàn)頭，全年累計(jì)銷(xiāo)售商品豬1712.73萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)11.57%;銷(xiāo)售均價(jià)約為18.4元/公斤，同比上漲20.26%。

“豬周期”也對(duì)雛鷹農(nóng)牧的業(yè)績(jī)提升明顯。數(shù)據(jù)顯示，2016年公司營(yíng)業(yè)收入為60億元，同比增長(zhǎng)66.17%;凈利潤(rùn)為8.69億元，同比增長(zhǎng)294.24%。此外，牧原股份2016年?duì)I收56億元，同比增長(zhǎng)86.65%;凈利潤(rùn)23.21億元，同比增長(zhǎng)289.68%。

值得注意的是，溫氏股份在2016年的營(yíng)收、利潤(rùn)當(dāng)量，已經(jīng)可以與整個(gè)生豬養(yǎng)殖行業(yè)“叫板”。數(shù)據(jù)顯示，2016年圣農(nóng)發(fā)展、雛鷹農(nóng)牧等其余17家肉禽養(yǎng)殖類(lèi)公司的全部營(yíng)收總和為542.7億元，尚不及溫氏股份一家的營(yíng)收。上述公司凈利潤(rùn)總和為53.93億元，為溫氏股份的一半左右。

對(duì)于業(yè)績(jī)暴漲的原因，多家公司在報(bào)告中將其歸功于“豬周期”，即過(guò)去一年中生豬價(jià)格全年處于高位運(yùn)行，加之飼料采購(gòu)價(jià)格出現(xiàn)下降，這使得價(jià)格和毛利較同期均有所提高。

搜豬網(wǎng)首席分析師馮永輝表示，本輪“豬周期”高峰已過(guò)，在2017年豬價(jià)將轉(zhuǎn)入下跌期的中段。從整體價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，未來(lái)一年生豬供應(yīng)將整體增加，價(jià)格震蕩范圍在15元至17元/公斤。但每頭豬盈利水平將從去年的800元下跌至400元左右。

“殺豬戶(hù)”幾家歡喜幾家愁 雨潤(rùn)持續(xù)虧損“拖后腿”

在上游“養(yǎng)豬戶(hù)”一枝獨(dú)秀的同時(shí)，下游的“殺豬戶(hù)”行業(yè)則是幾家歡喜幾家愁。同花順數(shù)據(jù)顯示，在港股和A股的8家上市肉類(lèi)加工上市企業(yè)中，雙匯發(fā)展、龍大肉食、煌上煌、華統(tǒng)股份、康達(dá)食品等5家企業(yè)應(yīng)收及凈利潤(rùn)雙雙上漲。

其中，雙匯發(fā)展2016年?duì)I收518.22億元，同比增長(zhǎng)15.9%;凈利潤(rùn)44.05億元，同比增長(zhǎng)3.5%。全年屠宰1235萬(wàn)頭，同比下降0.32%，銷(xiāo)售高低溫肉制品160.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.44%。肉制品發(fā)貨量40.4萬(wàn)噸，同比下降0.61%。

另一家加工企業(yè)，龍大肉食在2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入54.5億元，較去年同期增長(zhǎng)27.62%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.33億元，較去年同期增長(zhǎng)100.94%。從分行業(yè)來(lái)看，其屠宰行業(yè)營(yíng)收45.45億元，增長(zhǎng)26.49%，主要原因是受銷(xiāo)售通路拓寬影響。

不過(guò)，上游豬肉成本的飛速上升，給下游加工企業(yè)也帶來(lái)一定影響。雙匯在2016年報(bào)告中提出，2016年全年屠宰頭均利潤(rùn)為35.4元，而2015年同期這一利潤(rùn)維持在39.5元/頭。但得益于雙匯布局海外原料基地的戰(zhàn)略，在2016年第四季度(Q4)屠宰和肉制品盈利均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，在這一期間屠宰差價(jià)顯著擴(kuò)大，頭均盈利39.5元。

與行業(yè)的整體增速相比，雨潤(rùn)的業(yè)績(jī)?nèi)耘f是一片慘淡。數(shù)據(jù)顯示，雨潤(rùn)2016年收益錄得167.02億元，同比下降17.2%。虧損由上年度29.76億元，收窄至23.42億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)?nèi)�面下滑�?/p>

在報(bào)告期內(nèi)，雨潤(rùn)集團(tuán)共屠宰量為約663萬(wàn)頭，同比減少約29.7%。其表示主要是整體豬肉消費(fèi)意欲下降，集團(tuán)考慮到利潤(rùn)問(wèn)題，在屠宰量上做了適當(dāng)?shù)耐讌f(xié)，因此上游業(yè)務(wù)的整體銷(xiāo)售收入同比減少18.7%至147.43億港元。

業(yè)內(nèi)人士表示，雨潤(rùn)在多元化發(fā)展的道路上，副業(yè)拖累了主業(yè)發(fā)展導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)能力不強(qiáng)，加之2015年經(jīng)營(yíng)巨虧帶來(lái)的壓力，使得其在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)再難有重新抬頭的機(jī)會(huì)。

酒類(lèi)板塊

行業(yè)回暖

白酒復(fù)蘇“最強(qiáng)音” 73%企業(yè)營(yíng)收凈利雙上漲

過(guò)去的一年中，白酒行業(yè)整體回暖，而在A股及港股上市的19家白酒企業(yè)中，14家酒企的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)均出現(xiàn)高調(diào)上漲。

高端白酒代表貴州茅臺(tái)2016年報(bào)告顯示，公司全年?duì)I業(yè)收入388.6億元，同比增長(zhǎng)18.99%;凈利潤(rùn)達(dá)167.18億元，同比增長(zhǎng)7.84%。而在毛利率上，貴州茅臺(tái)最近五年一直維持在90%以上，而白酒行業(yè)的平均毛利率在66%左右。

同時(shí)，五糧液的營(yíng)收及利潤(rùn)也雙雙增長(zhǎng)。其2016年?duì)I業(yè)收入245.44億元，同比增長(zhǎng)13.32%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)67.85億元，同比增長(zhǎng)9.85%。另一家酒企洋河酒業(yè)在2016年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入171.83億元，同比增長(zhǎng)7.04%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)58.27億元，同比增長(zhǎng)8.61%。

此外，沱牌舍得、水井坊、老白干酒、瀘州老窖、口子窖等酒企的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了集體增長(zhǎng)，漲幅分別達(dá)到1025.11%、155.52%、47.71%、30.89%、29.41%。

多家酒企在年報(bào)中表示，整體市場(chǎng)的回暖促使2016年市場(chǎng)迎來(lái)恢復(fù)性增長(zhǎng)，隨著消費(fèi)者品牌、品質(zhì)意識(shí)的提高，白酒消費(fèi)向著名酒集中成為大趨勢(shì)，而規(guī)模大、利潤(rùn)高的中高端白酒市場(chǎng)將成為未來(lái)行業(yè)的必爭(zhēng)之地。