白酒股表現(xiàn)活躍 機(jī)構(gòu):高端白酒仍為首選

6月24日，A股再度陷入震蕩格局，滬指圍繞3000點(diǎn)附近窄幅波動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板回調(diào)幅度相對(duì)較大。白酒股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，貴州茅臺(tái)盤中一度逼近千元大關(guān)，口子窖、瀘州老窖、五糧液、舍得酒業(yè)、山西汾酒都有不同程度的上揚(yáng)。

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距離千元股價(jià)，貴州茅臺(tái)就差0.31

6月22日，貴州茅臺(tái)發(fā)布了2018年年度權(quán)益分派實(shí)施公告，以12.56億股為基數(shù)，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利14.539元(含稅)，共計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利182.64億元。股權(quán)登記日為2019年6月27日，除權(quán)除息日及現(xiàn)金紅利發(fā)放日2019年6月28日。

周一，貴州茅臺(tái)經(jīng)歷了早盤的大幅高開后，盤中震蕩走高，突破990元的歷史高位，股價(jià)不斷刷新歷史新高，再次沖擊千元大關(guān)。盤中最高曾觸及999.69元，離千元股價(jià)僅一步之遙。截至收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)987.10元，漲幅1.11%，成交額超45億元。

今年3月29日，高盛上調(diào)貴州茅臺(tái)的目標(biāo)價(jià)至1016元。當(dāng)日國(guó)內(nèi)券商華創(chuàng)證券、中信建投給出1000元目標(biāo)價(jià)位，太平洋證券給出1030元目標(biāo)價(jià)，華泰證券給出1019.4元目標(biāo)價(jià)。

是什么原因讓貴州茅臺(tái)將要成為第一只千元股?市場(chǎng)分析指出，最根本的原因是，業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期優(yōu)異穩(wěn)定表現(xiàn)。

貴州茅臺(tái)在上市以來，業(yè)績(jī)上變?yōu)榭?jī)優(yōu)與成長(zhǎng)的雙重屬性。2001年貴州茅臺(tái)上市之初，歸母凈利潤(rùn)僅有3.28億元，2018年期末，貴州茅臺(tái)凈利潤(rùn)已近達(dá)到352億元，歷年利潤(rùn)增速平均33.8%，而產(chǎn)品的凈利率也常年保持在70%以上，凈資產(chǎn)收益率曾高達(dá)39.2%。

外資重新流入，白酒板塊估值提升

國(guó)盛證券指出，中高端酒提價(jià)仍在繼續(xù)，外資重新流入白酒板塊估值提升。仍然看好增長(zhǎng)穩(wěn)健的高端白酒龍頭，以及渠道力強(qiáng)健的地產(chǎn)酒龍頭。建議關(guān)注，白酒板塊關(guān)注高端龍頭貴州茅臺(tái)、五糧液，區(qū)域酒龍頭口子窖、今世緣。

渤海證券表示，高端白酒仍為首選，關(guān)注啤酒板塊機(jī)會(huì)。從板塊整體看，目前估值在30倍這一中位水平，估值屬于合理水平。二季度北上資金一度大幅凈流出，導(dǎo)致板塊有所回調(diào)，但六月初資金又有明顯流入，標(biāo)志著階段性回調(diào)結(jié)束。從配置上看來，高端白酒的確定性和性價(jià)比更好，因此仍為首選。整體來看，高端白酒仍然穩(wěn)健，具有長(zhǎng)期配置價(jià)值。次高端白酒前期存在過于樂觀的問題，導(dǎo)致庫(kù)存較高，價(jià)格下滑過快。短期需要觀測(cè)次高端在提價(jià)后的市場(chǎng)需求是否能夠企穩(wěn)。次高端中，我們更看好業(yè)績(jī)提速確定性較高的區(qū)域性白酒品牌。在風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低的風(fēng)格影響下仍建議逢低配置確定性較高的高端類白酒，可關(guān)注五糧液、口子窖、青島啤酒。

中信建投表示，近一個(gè)月以來，白酒掀起漲價(jià)潮，五糧液、老窖、洋河、汾酒等分別提高了終端終端供貨價(jià)。高端白酒龍頭茅臺(tái)，五糧液也在近一個(gè)月內(nèi)持續(xù)上漲，茅臺(tái)批價(jià)全國(guó)范圍內(nèi)已經(jīng)超過2000元，五糧液超過900元，較年初以來都有較大漲幅。我們認(rèn)為茅臺(tái)、五糧液兩大龍頭批價(jià)始終處于高位，為其他名優(yōu)白酒提價(jià)創(chuàng)造了有利土壤，繼續(xù)看好白酒板塊投資機(jī)會(huì)，堅(jiān)定看多白酒板塊中優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的。重點(diǎn)關(guān)注，貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、今世緣和順鑫農(nóng)業(yè)。

民生證券看好白酒板塊在5、6月份表現(xiàn)，建議超配一線白酒茅五瀘及激勵(lì)機(jī)制改善的古井貢酒。