機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)白酒中秋旺季需求或難集中爆發(fā)

8月19日，白酒板塊又迎來(lái)一波上漲行情。截至收盤，白酒板塊上漲1.6%，18只個(gè)股全部上漲，其中，古井貢酒以3.74%的漲幅領(lǐng)漲白酒板塊。

隨著9月份白酒中秋旺季的到來(lái)，高檔白酒正在積極備戰(zhàn)，多數(shù)機(jī)構(gòu)看好酒企三季度業(yè)績(jī)預(yù)期。但同時(shí)有機(jī)構(gòu)指出，隨著旺季逐漸向春節(jié)集中，預(yù)計(jì)今年中秋很難出現(xiàn)需求集中爆發(fā)的情況，建議降低中秋預(yù)期。

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對(duì)于近期白酒板塊持續(xù)上漲的原因，安信證券分析師蘇鋮分析，一是預(yù)期企穩(wěn)，前期白酒板塊預(yù)期調(diào)整較為充分，目前處于預(yù)期轉(zhuǎn)好、信心修復(fù)階段;二是高端白酒中報(bào)明朗，近期貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖等高檔白酒正積極備戰(zhàn)中秋旺季，第三季度業(yè)績(jī)可繼續(xù)保持樂(lè)觀預(yù)期。

在投資標(biāo)的方面，蘇鋮推薦中期邏輯成立且今年業(yè)績(jī)?cè)鏊偬幱谛袠I(yè)較高水平、確定性較高的頭部品種，如貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒、今世緣、順鑫農(nóng)業(yè)等。

中泰證券范勁松團(tuán)隊(duì)指出，雖然目前市場(chǎng)均關(guān)注酒企中秋備貨情況，但中秋銷量占全年比例已經(jīng)下降，節(jié)日消費(fèi)集中化后，春節(jié)的動(dòng)銷基本決定全年趨勢(shì)。預(yù)計(jì)茅臺(tái)中秋放量落地后，普五價(jià)格亦將跟隨回落，但仍將保持順價(jià)趨勢(shì)，實(shí)際價(jià)格重點(diǎn)取決于明年春節(jié)渠道反饋。繼續(xù)維持中秋旺季獻(xiàn)禮和估值切換邏輯，三季度末行情建議積極參與。當(dāng)前核心上市公司估值不貴，長(zhǎng)期最看好高端白酒，重點(diǎn)推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、口子窖、順鑫農(nóng)業(yè)、洋河股份、山西汾酒等。

對(duì)于即將到來(lái)的白酒中秋旺季，方正證券薛玉虎團(tuán)隊(duì)表示，從近三四年的情況看，中秋表現(xiàn)比較平淡，旺季越來(lái)越向春節(jié)集中，預(yù)計(jì)今年中秋同樣很難出現(xiàn)需求集中爆發(fā)的情況，動(dòng)銷節(jié)奏會(huì)持續(xù)到年底，建議降低中秋預(yù)期。但行業(yè)價(jià)位升級(jí)和集中度提升的長(zhǎng)邏輯沒(méi)有變化，確定性仍是行情最佳支撐，未來(lái)3-5年，有品牌有管理有營(yíng)銷的優(yōu)質(zhì)公司仍會(huì)繼續(xù)保持兩位數(shù)以上增長(zhǎng)。

薛玉虎團(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)，白酒所在的食品飲料是明顯的業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)型板塊，扎實(shí)的基本面和穩(wěn)健的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是股價(jià)的最強(qiáng)催化劑，接下來(lái)兩周將是中報(bào)密集發(fā)布期，建議繼續(xù)重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)確定性更強(qiáng)的一二線白酒龍頭。推薦貴州茅臺(tái)、五糧液、口子窖、古井貢酒、今世緣、瀘州老窖、洋河股份、老白干酒、山西汾酒等。