迎駕貢酒五月領(lǐng)跑白酒股

紅五月，白酒題材股異�；钴S。一季報(bào)的利好效應(yīng)持續(xù)放大，疊加漲價(jià)、并購(gòu)、混改等熱點(diǎn)，讓白酒股不僅成為資金避風(fēng)港，更成為價(jià)值投資的洼地。

五月份，白酒股漲幅前三名分別是迎駕貢酒+16.38%、酒鬼酒+15.94%、青青稞酒+15.73%。跌幅前三名分別是今世緣-12.29%、ST皇臺(tái)-10.34%、沱牌舍得-1.02%，這也是唯一下跌的三只白酒股。迎駕貢酒領(lǐng)漲白酒股，確實(shí)出乎意料。5月24日，迎駕貢酒公告，大股東聯(lián)想投資及其一致行動(dòng)人天津君睿祺，計(jì)劃減持不超過(guò)總股本的5.40%。從減持后的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，迎駕貢酒頂住了大股東減持的壓力。五月白酒股集體爆發(fā)，綜合多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，強(qiáng)勁的基本面是關(guān)鍵。招商證券表示，2016 是白酒復(fù)蘇元年，基本面是王道，名酒是貫穿全年的龍頭。過(guò)去幾年，需求不斷增長(zhǎng)，行業(yè)企業(yè)則從擴(kuò)張變成收縮，今年初整體開(kāi)始進(jìn)入對(duì)接需求的時(shí)期，預(yù)計(jì)20%左右的增速至少可以維持2 年。招商研報(bào)表示，本輪白酒行情的邏輯是需求一方，白酒價(jià)格趨于穩(wěn)定，消費(fèi)從超跌速度開(kāi)始回升，預(yù)計(jì)使中高檔名酒的銷量有20%三年復(fù)合增長(zhǎng);供給一方，白酒黃金10 年積累價(jià)格泡沫和銷量泡沫，在14 年底已經(jīng)出清。招商證券認(rèn)為，白酒行業(yè)龍頭公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不斷顯現(xiàn)，享受了行業(yè)中幾乎所有的利好，如消費(fèi)升級(jí)、集中度提升、消費(fèi)回歸名酒等，典型代表是貴州茅臺(tái)、五糧液、古井貢酒。對(duì)于區(qū)域品牌，招商證券更看重長(zhǎng)期表現(xiàn)，認(rèn)為小酒廠復(fù)蘇仍需時(shí)日，目前面臨內(nèi)部信心重塑、外部競(jìng)爭(zhēng)激烈的壓力，但利好的是，人事調(diào)整到位(如酒鬼酒、金種子酒)、庫(kù)存清理完畢(酒鬼酒)，長(zhǎng)期復(fù)蘇可期。與招商證券持相似觀點(diǎn)的還有申萬(wàn)宏源，并給出了四大利好點(diǎn)：1、景氣度向上。2、估值便宜。3、中秋旺季到來(lái)。4、深港通開(kāi)通。對(duì)于貴州茅臺(tái)、五糧液、洋河股份這樣的龍頭股，申萬(wàn)宏源全年看30%+的絕對(duì)收益空間。目前白酒股的主流聲音是看多，無(wú)論是銷售市場(chǎng)，還是資本市場(chǎng)。在多頭主導(dǎo)話語(yǔ)權(quán)的時(shí)候，一定要注意風(fēng)險(xiǎn)提示。要看到兩個(gè)大趨勢(shì)：一是白酒行業(yè)整體營(yíng)收、凈利潤(rùn)增速都很慢，并呈現(xiàn)出萎縮趨勢(shì)。二是白酒行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)分化，區(qū)域品牌日子并不好過(guò)。

ST皇臺(tái)、今世緣五月跌幅超過(guò)10%并非偶然，白酒板塊的“暗雷”很多。