7月8日,兩市低開低走,三大股指收盤跌逾2%,前期熱點題材集體熄火。上周上漲4.1%的白酒板塊全線飄綠,其中,貴州茅臺報收984.86元,下跌1.5%;五糧液報收127.03元,下跌2.14%。
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對于白酒板塊下跌的原因,新時代證券研究所投顧總監(jiān)劉光桓分析,白馬股近期漲幅過大,屢創(chuàng)歷史新高,吸走了市場很多存量資金,機構(gòu)抱團(tuán)明顯,但白馬股技術(shù)上出現(xiàn)背離,有調(diào)整的壓力。
太平洋證券分析師黃付生、鄭漢鎮(zhèn)等人認(rèn)為,白酒板塊適當(dāng)?shù)恼{(diào)整震蕩是良性表現(xiàn)。只要基本面不出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),股價不會引起抱團(tuán)后的踩踏。白酒股在近幾個月的消費淡季漲幅大、估值高且持倉集中,預(yù)計將在中秋旺季休整,待三季報后配合估值切換再次重新上漲。白酒公司的成長性能夠消化當(dāng)下的高估值,建議堅定持有白酒股。
東吳證券分析師楊默曦表示,以全年乃至更長視角來看,白酒行業(yè)消費升級和集中度提升邏輯沒有改變,考慮到 MSCI納入因子提升和外資偏好,持續(xù)看好板塊超額收益。雖市場有所波動,板塊仍存在結(jié)構(gòu)性機會。推薦品牌力強勁的頭部品牌如貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖,以及低端酒第一品牌順鑫農(nóng)業(yè),次高端板塊彈性品種山西汾酒以及管理優(yōu)勢突出的洋河股份。同時建議關(guān)注受益所在省份消費升級的地產(chǎn)酒今世緣、古井貢酒。
方正證券首席分析師薛玉虎等人指出,今年是A股食品飲料板塊領(lǐng)漲的第四年,白酒和大眾品不少個股持續(xù)創(chuàng)新高,雖然短期有市場風(fēng)格因素影響,但業(yè)績、基本面以及行業(yè)經(jīng)營特性才是核心影響因素。展望下半年,在中報超預(yù)期、外資不斷流入抬升估值中樞、年底估值切換等因素的催化下,預(yù)計白酒板塊仍有上漲空間。長期看,白酒行業(yè)價位升級和龍頭集中的邏輯不變,高端、次高端價位將會繼續(xù)受益。
在投資策略方面,興業(yè)證券趙國防和陳嬌認(rèn)為,跟蹤和關(guān)注白酒板塊的短期業(yè)績是必要的,但基于中長期視角對行業(yè)的充分理解更為重要。在中長期名酒成長邏輯不變、短期數(shù)據(jù)仍較樂觀的前提下,建議堅守確定性,對環(huán)比改善、有超預(yù)期可能的標(biāo)的大膽布局,同時重視五糧液改革帶來的投資機會。個股方面,推薦五糧液、今世緣、瀘州老窖、山西汾酒、水井坊等,并建議重點關(guān)注估值有優(yōu)勢、業(yè)績有望超預(yù)期的口子窖和洋河股份,對于基本面最為夯實的貴州茅臺持續(xù)推薦。